公募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低(dī)了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第(dì)十(shí)大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季(jì)度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局酒红色是哪几个颜色调出来的清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)酒红色是哪几个颜色调出来的间来(lái)充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基(jī)本(běn)面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标的(de)最(zuì)重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除(chú)了(le)继续关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去(qù)几年始终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内(nèi)均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预(yù)期(qī)改善推动(dòng)资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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