五一长假期间，全球市场(chǎng)并不(bù)平静，一场(chǎng)大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接(jiē)管了(le)第(dì)一共和银行，这是(shì)本轮美国银行业(yè)危(wēi)机中第四家倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第(dì)二大的(de)破产(chǎn)银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次(cì)强调，美国(guó)银(yín)行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第(dì)一共和银行又倒(dào)下了(le)。随着经济的衰退，银行的(de)资(zī)产(chǎn)将持续减值，高息(xī)又会令(lìng)其成(chéng)本抬(tái)升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮(lún)银行业(yè)危机将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门(mén)停摆及可(kě)能出现的债务(wù)违约(yuē)。当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议(yì)长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任何要(yào)求(qiú)和条件的(de)情(qíng)况(kuàng)下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)。两党(dǎng)在(zài)提高债务上限问(wèn)题(tí)上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违(wéi)约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的(de)风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国(guó)内生产总值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味着负(fù)债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危机(jī)，全(quán)球(qiú)掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将结(jié)束(shù)了。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全(quán)球(qiú)经济“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历(lì)史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差。今年第(dì)一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连(lián)续第六个(gè)月下(xià)降(jiàng)。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务(wù)危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时(shí)候扩大支(zhī)出刺(cì)激经济增(zēng)长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得(dé)经(jīng)济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本(běn)上(shàngfio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式)升，资产价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债务(wù)总量(liàng)达到(dào)300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势(shì)来看，标普指数期货虽然在(zài)5月(yuè)1日(rì)再(zài)创新(xīn)高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概(gài)率已经结束(shù)了(le)。从月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)是大级(jí)别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级别(bié)的(de)下跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧(ōu)股(gǔ)来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中阴创新(xīn)低，预(yù)示见(jiàn)顶的可能(néng)性已经非常大(dà)。欧(ōu)股目前(qián)仍(réng)处于高位，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨大。此前我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建议有权限的投(tóu)资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月(yuè)低(dī)点(diǎn)必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美(měi)元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的(de)文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不(bù)了，但也不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联储的(de)无限量QE，危机(jī)被一再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是(shì)对全球的(de)一(yī)次暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世界经济(jì)新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的(de)，我(wǒ)们将再(zài)度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还(hái)不(bù)出现？哪里有(yǒu)什么(me)金融危(wēi)机？空头一直都活(huó)在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超(chāo)越08年的(de)世(shì)纪金融(róng)危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样(yàng)去等待(dài)它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放(fàng)手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星火等在(zài)至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一(yī)声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子(zi)归来？如(rú)果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着他们都会(huì)回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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