金融界5月(yuè)22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市(shì)爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出(chū)手，成为日本(běn)股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌(太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多(duō)。今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司能(néng)够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也(yě)会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业务，同时(shí)我们(men)还(hái)能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向(xiàng)这(zhè)些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日本(běn)5大商社(shè)的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润(rùn)在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)的变(biàn)化

　　国泰君安(ān)国际宏观(guān)在研报中(zhōng)指出在(zài)过(guò)去的三(sān)十(shí)年中，日(rì)本经(jīng)历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离(lí)世(shì)界舞台(tái)的中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的(de)边(biān)际变化值(zhí)得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)下，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色(sè)，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了(le)边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋势(shì)固然不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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