财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些(xiē)生活(huó)中(zhōng)经常听到的(de)玩笑话(huà)，透露出(chū)“种牙(yá)贵”让人望而却(què)步的(de)无奈现实。近(jìn)日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地医保部(bù)门发(fā)布公(gōng)告，于(yú)4月20日(rì)落实口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗服务收费、种植体(tǐ)集中带量采购(gòu)、牙冠竞(jìng)价(jià)挂网“三位一(yī)体”的综合(hé)治理措施，单颗(kē)种植牙的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在临床工作中，也看到不(bù)少患者延迟(chí)了种牙计划，就在(zài)等集采政策落地(dì)。”中(zhōng)华(huá)口腔医(yī)学(xué)会种(zhǒng)植专(zhuān)委会常委满毅告诉南(nán)方周末记者，“集采后的种(zhǒng)植(zhí)牙将为更(gèng)多患者减轻医疗负担(dān)，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局披(pī)露，本次集采汇(huì)聚全国近1.8万(wàn)家医(yī)疗机(jī)构的(de)需求量，达287万套种植(zhí)体系统，约占国内年(nián)种植(zhí)牙(yá)数量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预(yù)计每年(nián)可节约患者费用40亿元(yuán)左(zuǒ)右。随着医(yī)疗服(fú)务价格相(xiāng)关规(guī)定出台，三级公立医院常规(guī)种植牙医疗服务价(jià)格(gé)为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔(qiāng)流行病学(xué)调查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙(yá)缺(quē)失。新京报(bào)贝(bèi)壳(ké)财经记者走访(fǎng)发现，多家北(běi)京民营连锁口腔机构在4月1日即(jí)开(kāi)始(shǐ)了“集采价”的种(zhǒng)植牙(yá)促(cù)销，价(jià)格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗服(fú)务价(jià)格项目4月(yuè)1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙(yá)冠、种(zhǒng)植体等集采(cǎi)价格落地执(zhí)行，种植(zhí)牙相关(guān)的咨询量、问诊量(liàng)、手术(shù)量都(dōu)大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔(qiāng)医院(yuàn)副(fù)院长、副主任医(yī)师(shī)解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种(zhǒng)植牙行(xíng)业是(shì)否会再度(dù)站上风口？“预(yù)计(jì)未来(lái)国内的种植牙数(shù)量(liàng)，有望从目前每年(nián)400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉南(nán)方周末(mò)记者，他认为(wèi)这个(gè)目标或许一(yī)年后就能(néng)实现。而对于(yú)起步较晚的国产种(zhǒng)植牙耗(hào)材厂商(shāng)而言，集采是压力也是机会。一位国产种(zhǒng)植牙企业代表透露，尽管(guǎn)国产品牌产品拥有一定(dìng)的(de)价格(gé)优势(shì)，但(dàn)销售份额(é)占有率尚不足10％，本次集(jí)采(cǎi)后很难快速放量或实(shí)现“国产替代”。但对于临床(chuáng)应用时间短、案例少的国产种植牙来说(shuō)，整个种植牙市(shì)场规模(mó)的扩(kuò)大，将有助于企(qǐ)业积累更多的临床应(yīng)用数(shù)据和(hé)案例，对(duì)未来长(zhǎng)期的(de)应用和研发(fā)会有(yǒu)一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带动(dòng)国内耗材(cái)需(xū)求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益(yì)于老(lǎo)龄(líng)化和支付能力提高，近年来种植牙需求呈现爆发式增长(zhǎng)。根据(jù)牙博(bó)士招股说明书，2020年(nián)国(guó)内(nèi)种植牙市场规模为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市(shì)场规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙(yá)产(chǎn)业链(liàn)中(zhōng)包括上游设(shè)备和耗材企业(yè)：种植类如华西(xī)口腔(qiāng)科(kē)技中心等；修补类如正海生(shēng)物、奥精(jīng)医疗等(děng)；设(shè)备类如口腔(qiāng)全(quán)景机和锥(zhuī)形束投(tóu)照(zhào)计算机重组断层(céng)影像设备(bèi)的美亚(yà)光(guāng)电等；数(shù)字软件类如3shape等(děng)，以(yǐ)及他们的(de)上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游为器械经(jīng)销商：松佰(bǎi)牙(yá)科等；下游(yóu)为口腔医疗机(jī)构如通策医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发布的研报中表示，种植牙集采降价(jià)后，其渗透率有望(wàng)得到快速提升，同时加(jiā)速国产口腔CBCT等检测设备需求释(shì)放。中游设备美亚(yà)光电、朗(lǎng)视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙(yá)渗透率提升，民营医(yī)院和(hé)诊所的(de)设备需求弹(dàn)性更(gèng)大，国(guó)产(chǎn)设备依托性价比优势聚焦(jiāo)民营抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来(yíng)市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上游核(hé)心零部件上市公司主要为(wèi)奕瑞(ruì)科技、康众(zhòng)医疗(liáo)。

　　▌种植牙(yá)集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅(máo)”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金(jīn)眼银牙(yá)铜(tóng)骨(gǔ)头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投资者视为坡长雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道(dào)，关于牙科的纯正(zhèng)上市(shì)公司只有通策医疗(liáo)这一家。也正是因为如此，自通(tōng)策医疗借壳上市以来(lái)，其便一直备(bèi)受资金的(de)追捧，被投(tóu)资者奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近(jìn)几(jǐ)年(nián)在资(zī)本(běn)市(shì)场走势一路(lù)下行，前年最风光的时(shí)候(hòu)曾触顶1300亿(yì)元抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来市(shì)值，而不到2年的时(shí)间(jiān)内市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数(shù)据来(lái)看，种(zhǒng)植业(yè)务位(wèi)列通策医疗五大业务板(bǎn)块(kuài)增速第(dì)一位。对通策医疗(liáo)来说，种植牙业务(wù)是不可(kě)或缺的市场。业内人士透(tòu)露(lù)，一(yī)旦种(zhǒng)植牙耗材被(bèi)集采，通策医疗的盈利能力很可能(néng)受(shòu)影(yǐng)响。面(miàn)对激烈竞(jìng)争的市场，大型口腔连锁(suǒ)机构失去(qù)了此前集(jí)团采购优势，与(yǔ)公立医院及抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来其他民营口(kǒu)腔机(jī)构站在(zài)同一起跑线，大幅降价势(shì)在必行，这也将影响种植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的(de)问题(tí)是，怎(zěn)么能(néng)把(bǎ)这些增量转化为自己的增量。竞争来(lái)自参与(yǔ)集采的1.8万家医疗(liáo)机(jī)构，其中有1.4万家民营医疗机(jī)构，占总数的(de)80％。想要获得(dé)足够量(liàng)的(de)种植牙，一要(yào)有(yǒu)覆盖(gài)面足够广的(de)口腔机构，二得有(yǒu)足(zú)够多的医护人(rén)员(yuán)。“种植(zhí)牙放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截了当(dāng)。2022年通(tōng)策医(yī)疗发布(bù)的财报中提及——医(yī)护人才储备，这(zhè)也是(shì)其这(zhè)两年最(zuì)重要的(de)战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润(rùn)下降是(shì)由于(yú)2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本(běn)影响(xiǎng)了(le)900万元利润。通策(cè)医疗2022年三(sān)季度财(cái)报中提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的专家都(dōu)在支持蒲公英医院(yuàn)快速发展，目标(biāo)是让蒲公英(yīng)医(yī)院在最(zuì)短(duǎn)的时间成为当地第一(yī)的口腔医院。值(zhí)得注(zhù)意的是，通策医(yī)疗的(de)重磅项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出，被公司视为“未(wèi)来五年重要的(de)发(fā)展计划(huà)”。而如(rú)今，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备或培育(yù)期，2022年上(shàng)半年蒲公(gōng)英分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收(shōu)入(rù)2.98亿(yì)元，新增(zēng)蒲公英(yīng)分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备已经足(zú)够了(le)，“（种植(zhí)牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应(yīng)。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价(jià)格(gé)差异化定价，总量的快速增(zēng)加仍有(yǒu)望形成规模的较高增(zēng)长。”这是通策(cè)医疗2022年底在机构调研时(shí)的观点。一位长期关注(zhù)消费(fèi)医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市场仍在浙(zhè)江，但即(jí)使(shǐ)在浙江，面对接下来激烈的(de)种植牙市场，也(yě)没有(yǒu)绝(jué)对(duì)优势，“确(què)实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未(wèi)来种植牙也会慢(màn)慢从一个高毛利业务变成低毛利(lì)业务。因为这一部分对(duì)医生的(de)技术(shù)要(yào)求并(bìng)没有(yǒu)那么高，主要靠的是(shì)设备(bèi)定位、辅(fǔ)助(zhù)软(ruǎn)件(jiàn)和三维建模(mó)。所有的口腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会(huì)比较激烈。”关(guān)注口腔(qiāng)赛道(dào)的投资人说。

　　对于中国(guó)的民营口腔医(yī)院市场而言，集采消息和盈利(lì)曲线下(xià)降关系也不(bù)大。“其实在集采消(xiāo)息出来之前，民(mín)营口腔(qiāng)诊所就因为(wèi)价格战的原(yuán)因，自己就把(bǎ)价格压(yā)下(xià)来了。低于4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其实已经比(bǐ)比皆(jiē)是(shì)。”口腔(qiāng)诊所从业者如是说到。目前，很(hěn)多民营口腔诊所(suǒ)面临着巨大的经营压力(lì)，面对高昂的(de)诊所房租、水电以及人工(gōng)费用等，其实利(lì)润不算(suàn)高。有医疗(liáo)投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营(yíng)连(lián)锁(suǒ)口腔机构(gòu)都处于(yú)亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙(yá)神(shén)话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有(yǒu)业内人士给予(yǔ)了一个(gè)乐观的预(yù)测，当集采降低价格后，原本属(shǔ)于改善型(xíng)医疗需求的种植牙(yá)，将会成为百(bǎi)姓们的基本需求——几十亿(yì)颗失牙的市场会打开。这(zhè)几乎奠定了一个薄利多销的(de)局面。但这(zhè)并(bìng)不是在所(suǒ)有(yǒu)牙科诊所都会发生的局面。当耗材(cái)价(jià)格下(xià)降(jiàng)后，牙医利益会受(shòu)到直接冲(chōng)击。“在大(dà)部(bù)分诊所里(lǐ)，医生收(shōu)入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏(zàng)支(zhī)架(jià)集采的影响类似(shì)，医(yī)生的工作量加大不说，收入会减少(shǎo)。”业内人士表示最担(dān)心的(de)是(shì)到底能不能以价换量。如果(guǒ)薄(báo)利(lì)了，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室中，最适合独立(lì)执(zhí)业(yè)的。即便(biàn)在改革开放(fàng)之前，全国各(gè)地(dì)的(de)个体(tǐ)牙医也不在(zài)少数。国(guó)家卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院、诊所(suǒ)加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左(zuǒ)右。民营(yíng)口腔医院或诊所(suǒ)的一大(dà)特(tè)点就是连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙(yá)科特别依赖医生的个人能力，牙医独立(lì)执业会比其他(tā)专科(kē)容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很微薄(báo)，还没有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业(yè)内人士认为，假如(rú)耗材降(jiàng)价，但没有带来体量(liàng)的增长，薄利(lì)了之后又没多销，就形成了一个悖论(lùn)。当收(shōu)入(rù)不足以(yǐ)支撑过高(gāo)的运(yùn)营(yíng)成本(běn)时(shí)，一些诊所不得不关(guān)停(tíng)退市。长远(yuǎn)来看(kàn)，种植牙是(shì)整个口腔治疗过程中(zhōng)，应(yīng)对牙齿缺(quē)失时最后的(de)办法，更重要的是提高公众对口腔卫生的关(guān)注(zhù)意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时(shí)候每(měi)个人都有20颗(kē)以上的好牙(yá)齿(chǐ)，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内(nèi)人(rén)士如是说。

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