看看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力(lì)再(zài)度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周因周五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续(xù)一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一(yī)数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个(gè)地区(qū)持续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部(bù)分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息(xī)。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸产(chǎn)需(xū)要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩(kuò)大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油(yóu)和(hé)一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持(chí)高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和(hé)豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜(cài)油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前(qián)的150万(wàn)吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且(qiě)可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多(duō)。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国(guó)大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并(bìng)不(bù)乐观(guān)。傅博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国(guó)内大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经(jīng)对自身的(de)供应压力进(jìn)行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预(yù)期(qī)都预示豆油(yóu)可(kě)能是未(wèi)来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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