美东(dōng)时间周(zhōu)三，美联储发布的最(zuì)新(xīn)会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步(bù)加息的(de)问题(tí)上(shàng)存在(zài)明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与他们目(mù)前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上(shàng)可能(néng)有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会(huì)继续(xù)缓慢得(dé)令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对于美联(lián)储2％的目(mù)标，目(mù)前的通胀水平仍然太(tài)高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可能(néng)比预期更(gèng)持久，因为消费者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对经济活动的(de)影响被证(zhèng)明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一步收(shōu)紧(jǐn)可能(néng)会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支持正在进行(xíng)的(de)产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去加息的影(yǐng)响和银行业的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的(de)不(bù)确定性和近期银行(xíng)业(yè)的压(yā)力，官员们(men)透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖(lài)数(shù)据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联(lián)储官员最关注的(de)还是掌握政策(cè)的(de)主动(dòng)权，因此保留加息的选(xuǎn)择(zé)是(shì)有必(bì)要的，接下来该央行大概(gài)率不会给出一(yī)个明晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可(kě)能(néng)性，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一(yī)步提(tí)高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议(yì)上(shàng)决定继续调(diào)高利率或是维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有可(kě)能需(xū)要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到(dào)有明确证据表明通胀正(zhèng)在(zài)降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美(měi)联储极有可能在(zài)年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息(xī)问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他们(men)不(bù)会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现在对进一(yī)步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的(de)银(yín)行(xíng)业危机，美联(lián)储官员们(men)对此(cǐ)专门进行了(le)讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够(gòu)的流动性来(lái)满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银(yín)行(xíng)业压力导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷(dài)收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地(dì)区(qū)性银行(xíng)的(de)股价在此期间进一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多数银行(xíng)来(lái)说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付(fù)能(néng)力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必(bì)须及时提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以避免金融体系(xì)和(hé)整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者(zhě)指出了美国国债市(shì)场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市(shì)场韧性相关问(wèn)题的重要性。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及微(wēi)观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监(jiān)管和监督(dū)工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得(dé)任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不确定性而(ér)言，美联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要只是(shì)次要的(de)。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采(c北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环ǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他们有(yǒu)空(kōng)间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发(fā)临近(jìn)，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情(qíng)况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及(jí)是否有可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃(bó)勃(bó)北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环生(shēng)机(jī)。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在本财(cái)年第一财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为(wèi)110亿(yì)美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达(dá)股(gǔ)价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本(běn)市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块依(yī)然(rán)只有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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