财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)小舞去掉所有衣服是什么样子的险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业革命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分(fēn小舞去掉所有衣服是什么样子的)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(hu小舞去掉所有衣服是什么样子的ó)性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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