金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日(rì)本(běn)股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的(de)活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场，但(dàn)是(shì)似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的(de)变(biàn)动使得日(rì)本股市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　当(dāng)然(rán)这(zhè)其中(zhōng)也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸(mào)易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对(duì)日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝韦目(mù)前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美(měi)国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在(zài)上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支(zhī)付(fù)不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们(men)还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行(xíng)的(de)部分原因是(shì)为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外(wài)界(jiè)普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本(běn)股市(shì)一直都在(zài)苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄(chāo)底日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化(huà)也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国(guó)际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一直在(zài)等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了(le)。据日(rì)经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发(fā)生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的(de)力量勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的(de)改善和价值(zhí)的(de)修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开(kāi)回购成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本(běn)和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公(gōng)司(sī)提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧。

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