投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题的(de)热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片(piàn)巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片(piàn)和算(suàn)力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是(shì)持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在某些方(fān情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗g)面有业(yè)务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度(dù)末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的(de)公募基金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多(duō)家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗基金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解(jiě)决(jué)方案(àn)的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司(sī)是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势(shì)。最(zuì)近(jìn)两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待(dài)，但(dàn)投资(zī)需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规(guī)律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价(jià)高(gāo)涨、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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