5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布(bù)的一则(zé)公(gōng)告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划(huà)发(fā)行股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资(zī)讯(xùn)股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开始停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部(bù)期货(huò)软件商。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内期货(huò)公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止对其首次(cì)公开发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对(duì)方(fāng)包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上(shàng)海经一(yī)）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根(gēn)据《上市公司(sī)重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易(yì)前，交易对方与(yǔ)公司(sī)不(bù)存(cún)在关联关系(xì)。本(běn)次(cì)交易完成后日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持(chí)有公司的股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发(fā)生变(biàn)化，且(qiě)不(bù)存在实际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预计不构(gòu)成公司(sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通(tōng)过(guò)大连经(jīng)一(yī)和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域(yù)服务(wù)商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决(jué)方案，同(tóng)时(shí)与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作(zuò)开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证(zhèng)券经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目成本增幅(fú)大(dà)于收(shōu)入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率(lǜ)及利(lì)润下降。报告期内公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联(lián)营(yíng)企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的(de)增长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在(zài)证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布(bù)局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资(zī)管(guǎn)IT业务(wù)发(fā)展力(lì)度，在多个核(hé)心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务(wù)上，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显示(s日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名hì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来(lái)看，金证股份均远高于(yú)文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得(dé)以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将进一步提升(shēng)；对于(yú)文华财(cái)经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露具(jù)体(tǐ)的(de)交(jiāo)易(yì)细节(jié)，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行股份(fèn)及(jí)支付(fù)现金(jīn)的方式购(gòu)买(mǎi)其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协(xié)议书》仅为交易各方(fāng)关于本次(cì)交易(yì)的初(chū)步合作意(yì)向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签(qiān)署的(de)正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前，本次交易(yì)仍处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决(jué)策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步(bù)入上升(shēng)通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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