为了让(ràng)自己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能(néng)获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了(le)一则行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续(xù)自(zì)己减持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交易新(xīn)美星(xīng)，影响公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信息(xī)披露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披(pī)露的信息(xī)，新美星董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际(jì)控制人何德平和他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅(shù)湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司董事(shì)长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来自(zì)他(tā)们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券账户并联合(hé)其他(tā)市(shì)场(chǎng)资(zī)金在二级市(shì)场买入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操(cāo)作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违(wéi)法获(huò)利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量(liàng)买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量较(jiào)期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖(mài)一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉意(yì)见，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委(wěi)托(tuō)理财关系，而(ér)非操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股(gǔ)东名(mín建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗g)册；四是(shì)蒋维(wéi)没(méi)有与毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星的(de)盈(yíng)亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不(bù)一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系(xì)独立(lì)法律主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行动人中一(yī)方(fāng)存在(zài)不当行为，不(bù)应推定或认定(dìng)另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人也(yě)就(jiù)是(shì)否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的(de)操纵行为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易(yì)情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是(shì)操纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股(gǔ)价的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任(rèn)承担(dān)，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市公司的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定(dìng)底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视(shì)为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)二百零三条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披(pī)露违(wéi)法

　　被(bèi)予(yǔ)以警(jǐng)告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何(hé)德平信(xìn)息(xī)披露违法的(de)相关情况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出(chū)：第一(yī)，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银行(xíng)账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星(xīng)股票(piào)。当事人(rén)所(suǒ)提相关理由不具有(yǒu)事实和(hé)法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实(shí)际控制人(rén)，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平的(de)行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条(tiáo)第(dì)三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

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