财联社4月30日讯（编(biān)辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎(yíng)来一波久(jiǔ)违的反弹，据上海钢(gāng)联(lián)发布数据显示，4月28日电池级碳(tàn)酸锂涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继(jì)上(shàng)周五(wǔ)开始止跌企稳(wěn)四(sì)个交易日后(hòu)价格连续两日上涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周三表(biǎo)现强势，融捷股(gǔ)份一度(dù)涨停，雅化集团和永兴材料最高涨超9％、中(zhōng)矿资源和盛新(xīn)锂能(néng)一度(dù)涨超7％、赣锋锂业和天(tiān)齐锂涨业盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上(shàng)海车展有望带(dài)动购车需求(qiú)预期的提振。乘联会秘书(shū)长崔(cuī)东树表示(shì)，上(shàng)海(hǎi)车展将(jiāng)让消费者感受到汽(qì)车(chē)消费(fèi)的火热，提(tí)升消费(fèi)信心(xīn)，也提振士(shì)气。国泰君安(ān)表示(shì)，此前车(chē)企大(dà)幅(fú)降价导致消费(fèi)者对电动车的观望(wàng)心态有望逐(zhú)渐改善，市(shì)场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到，目(mù)前磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳定，且(qiě)在(zài)谈价策略上以企稳为主，不太(tài)可能进(jìn)行(xíng)降价。但未(wèi)来，止跌信号(hào)能否持续稳定，受多方因素影响。有产业人(rén)士分(fēn)析称(chēng)，乐观来看，国内(nèi)动力电池厂商清库存工作或到5月完结(jié)，届时电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商库存水(shuǐ)平有(yǒu)望逐(zhú)步恢复至健康水平(píng)，并带(dài)动上游(yóu)材料采(cǎi)购，进而(ér)对碳酸锂价格起到(dào)支撑作用。

　　据鑫椤资讯(xùn)近日调查的情况看，一些(xiē)电池龙(lóng)头企业5月份的排产预计将(jiāng)环比增长(zhǎng)20-30％，一些中小企业由于前期(qī)基数较低，环(huán)比增幅更是(shì)高达50％以上。其(qí)中(zhōng)，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开(kāi)始会(huì)全面(miàn)恢复生产，排产相比(bǐ)一季(jì)度会有明显(xiǎn)的提升。由此可见，碳酸锂市(shì)场(chǎng)需(xū)求(qiú)回暖已(yǐ)是(shì)大(dà)势所趋。

　　另有(yǒu)观点认(rèn)为(wèi)，此次碳酸锂价(jià)格属于阶段(duàn)性反(fǎn)弹还(hái)是底部(bù)反(fǎn)转(zhuǎn)，目(mù)前仍难以(yǐ)判断。“一方面需要观察下(xià)游库存状(zhuàng)况，另(lìng)一(yī)方(fāng)面还需要(yào)看(kàn)终端需求(qiú)是(shì)否真正(zhèng)回(huí)暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士此前对财(cái)联社记者(zhě)表示。该人士表(biǎo)示(shì)，电池厂商实际上从(cóng)去年四(sì)季(jì)度(dù)开始便(biàn)启动大规模(mó)去库(kù)存举措，这一举措在一(yī)季(jì)度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月(yuè)中旬以后(hòu)，相关电池厂商提到(dào)，目前库存已恢(huī)复至健(jiàn)康(kāng)水(shuǐ)平，此前(qián)暂停(tíng)的(de)产线也已经逐渐复产。特别是针对磷酸(suān)铁锂电池库存，有业内人士直言(yán)，相(xiāng)关库存基(jī)本出清，后(hòu)续将根据公司规划(huà)，逐步(bù)进行(xíng)补(bǔ)货。作为锂电产业的风向标，宁德时(shí)代一季度报告显示(shì)，其(qí)库存金(jīn)额(é)已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁(níng)德时代的库存已(yǐ)经退回(huí)到2022年第一季(jì)度的水平。材料(liào)价(jià)格和库存(cún)水平，两(liǎng)项(xiàng)关键的指标也构成锂电产业(yè)走向的关键，随价格企(qǐ)稳以及库存水平(píng)恢复健康，将带动(dòng)锂电产(chǎn)业恢复稳定。

　　▌市场激辩未(wèi)来(lái)锂盐价格(gé)走向 最(zuì)乐(lè)观者(zhě)预(yù)判涨回(huí)25万元(yuán)/吨(dūn) 最(zuì)悲观者全年看(kàn)跌(diē)至(zhì)10万以(yǐ)下

　　碳(tàn)酸(suān)锂价格在不到半(bàn)年(nián)时间跌去(qù)超(chāo)过2/3，也引(yǐn)起(qǐ)了(le)市场(chǎng)热(rè)议。就在26日(rì)召(zhào)开的中国(guó)汽(qì)车动力(lì)电池产业创新联盟2023年(nián)度大会上，中国汽(qì)车工业协会常务(wù)副会长付炳(bǐng)锋指(zhǐ)出，国(guó)内动力电池行业仍然存在一些问题，包括电池(chí)产业链分工，价值链分配问题。“原(yuán)材料短期大幅下降也不(bù)是正(zhèng)常的现(xiàn)象，”他直言。在他(tā)看来(lái)，原材(cái)料适(shì)当(dāng)涨价是正(zhèng)常现(xiàn)象，行业要以(yǐ)之前大幅涨(zhǎng)价为(wèi)教训，保证价值链的合理分配，避免大起大落(luò)。

　　据(jù)财联社不完全(quán)梳理，这些业(yè)内人士和分析(xī)师近(jìn)期对锂盐(yán)价(jià)格未来走势进行(xíng)预判(pàn)并(bìng)阐述(shù)具(jù)体(tǐ)逻(luó)辑，汇(huì)总如下：

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　　以碳酸锂价格反弹(dàn)为信号，一(yī)系列(liè)的数据验证锂电产(chǎn)业拐点或已经到来。分析人士指(zhǐ)出，此前锂电产业进入调整阵痛期，主(zhǔ)要在(zài)于(yú)下游车市短(duǎn)期需求下滑(huá)，叠加中游扩(kuò)产迅速从(cóng)而在(zài)需求(qiú)表(biǎo)现上提前(qián)透支碳(tàn)酸锂的未来增(zēng)长空(kōng)间(jiān)。进(jìn)而导致，碳(tàn)酸锂价格持续(xù)下跌，中游电池厂商集体进入(rù)清库存阶段。从上游材料价格变(biàn)化来看(kàn)，近期碳酸锂价格率先实(shí)现反弹(dàn)。更值(zhí)得注意的是(shì)，在(zài)锂电(diàn)产业链，包括六氟磷酸锂(lǐ)、人造石墨(mò)、极片粉等系列材料价格也(yě)出现企稳甚至反弹的局(jú)面。

　　作为锂电(diàn)产业拐点(diǎn)的另一(yī)关键指标(biāo)，中游电池(chí)厂(chǎng)商的库存也已(yǐ)经逐步恢复至健康水平。据高工锂电了解，目前中游电池厂(chǎng)商库存(cún)水位(wèi)回退，此前(qián)部分电(diàn)池厂商暂(zàn)停(tíng)的生产线已经重(zhòng)启生(shēng)产。在采购方面，电池厂(chǎng)商(shāng)和下游(yóu)车企已陆续重(zhòng)启(qǐ)订单，带动产业需求回暖。从终端新能源汽车市场表(biǎo)现(xiàn)上看，年初的市场恐慌(huāng)情绪(xù)主要(yào)来自(zì)车(chē)市(shì)的(de)需求(qiú)腰斩(zhǎn)。但从整体一季(jì)度(dù)新(xīn)能源汽车销量数据(jù)来看，其月销量(liàng)逐(zhú)步攀升并且回暖速(sù)度(dù)超过往年。随着二三季度到来，车市逐渐转入(rù)销(xiāo)售旺(wàng)季，也将进一步带动(dòng)锂(lǐ)电产业中上游的订单需求。加(jiā)上5月份临(lín)近，企业重新开启月度采购谈判，行业有(yǒu)望迎来需求订单的集中爆发。

　　后(hòu)续碳(tàn)酸锂价格可(kě)能(néng)会有回涨的空间，但(dàn)幅度不可能太大，最(zuì)多在10％左右。业内人士表示，因为经历本(běn)轮(lún)碳酸锂价(jià)格的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真(zhēn)实的供给情(qíng)况更加清(qīng)晰，市场(chǎng)预期回调下，电池厂商(shāng)在价格谈判上会更加谨慎。同时电(diàn)池厂商一体(tǐ)化带来(lái)的碳酸锂(lǐ)供(gōng)应(yīng)稳定，也将削(xuē)弱上游锂矿(kuàng)厂商的(de)议价权。电池(chí)回收端(duān)，邦(bāng)普、格林美、天奇股份、华(huá)友钴业等企业持续推进电池回收(shōu)布局，来(lái)自(zì)终端材料回收的(de)产能(néng)也在(zài)稳步爬坡(pō)。相关数(shù)据显示，2025年(nián)国内回收的废旧电池(chí)的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电(diàn)池(chí)厂商都已完善在锂矿端(duān)的布(bù)局，包(bāo)括宁(níng)德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能(néng)的盐(yán)湖提(tí)锂项目均进展顺利，将进一步释放碳酸(suān)锂供(gōng)给。经历过复杂(zá)的产业调(diào)整(zhěng)过程之后，整个(gè)锂电(diàn)产业(yè)的(de)运作模式正从“大开大合”的(de)波浪式变得(dé)更为平滑。从原材(cái)料(liào)到电(diàn)池(chí)，再到下游车企(qǐ)，产业链各个环节的价格以及供(gōng)需变化(huà)也将变(biàn)得更加平(píng)衡且具有可预测(cè)性。

　　然而，亦有空方则认为，当前上(shàng)游(yóu)库(kù)存水平依(yī)旧处(chù)于高(gāo)位，虽然需(xū)求端稍(shāo)有(yǒu)好转，但(dàn)是(shì)并(bìng)不足(zú)以带动价格(gé)企稳。

　　▌锂(lǐ)价(jià)超预(yù)期下(xià)跌并(bìng)不是一个下游获利、上游承压的简单故事

　　过去一段(duàn)时间，碳(tàn)酸锂和电池(chí)材料(liào)的价格下跌过(guò)快，但这(zhè)并不为业内人(rén)士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨(dūn)跌至(zhì)当前20万(wàn)元(yuán)不到，价格跌去近(jìn)7成，最(zuì)直接(jiē)受到冲击(jī)的当属锂矿企业(yè)。根据(jù)藏格(gé)矿业一季度数据，碳(tàn)酸锂(lǐ)销量为534吨，相(xiāng)比于2022年四(sì)季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的(de)2461吨，削减至今年一季度(dù)的1783吨，环(huán)比下降27.5％。由于市场行情策动(dòng)，上游锂矿企业不断压低碳酸锂(lǐ)出货价格(gé)，部分锂矿(kuàng)企业已经(jīng)出现主动(dòng)减产的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日(rì)公告，一(yī)季度营业收入(rù)7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同(tóng)比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比(bǐ)下降86％，第二日股价跌停(tíng)。

　　直接生产、售(shòu)卖(mài)碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公司如天齐(qí)锂(lǐ)业和赣锋锂业有机会在价(jià)格下降周期中获得更多市场份额，行(xíng)业将变(biàn)得更集(jí)中。这(zhè)是2016年到2018年上(shàng)一(yī)轮锂价下降中发(fā)生过的事(shì)。而同环(huán)节的大量中小企(qǐ)业，尤其是最(zuì)近(jìn)两年追高入(rù)局的新公司，则面(miàn)临停产乃至(zhì)破产(chǎn)。

　　乘(chéng)着锂(lǐ)价的(de)东风，赣锋锂业(yè)在去年轻(qīng)松赚出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个(gè)比亚迪。业内人士(shì)表示，这一轮价格(gé)下(xià)降长期苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗利(lì)好中国最大的两个锂盐供(gōng)应商天(tiān)齐锂业和赣锋锂业。它们去(qù)年的净利润(rùn)都(dōu)超过200亿(yì)元(yuán)，比中国最大的(de)新能源车企比(bǐ)亚迪(dí)还多，其中天(tiān)齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚的(de)血，使他们更能承(chéng)受价(jià)格下跌和可(kě)能(néng)的未来亏损(sǔn)。这两家公司也有行业里最优的成(chéng)本。赣(gàn)锋锂(lǐ)业、天齐(qí)锂业等(děng)公司入股的海(hǎi)外锂(lǐ)矿资源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎(hū)是(shì)全球最低水平。

　　但这并(bìng)不意味着(zhe)，这两家公司能(néng)以(yǐ)低于5万(wàn)元/吨的(de)价格(gé)采(cǎi)购碳酸(suān)锂，因为在锂矿国际交易中，即(jí)使拥有海外矿产的分(fēn)销权或开采权，交易价(jià)格也需要(yào)通(tōng)过长协确定，按市(shì)价定期调整。但能(néng)获得上游更(gèng)低成(chéng)本(běn)的资源，让这两家(jiā)大企业更能容忍低(dī)价，并能在上游因降价减产时保持产能(néng)供应。

　　锂价超预期下(xià)跌牵动着万亿新能源车市场。不过锂价下降(jiàng)带(dài)来的连锁反(fǎn)应，并不是一个(gè)下游获利，上游承压的简单(dān)故事。作为碳酸(suān)锂的下游，宁德时代理论上会受益，但锂价(jià)的超预苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗期下跌(diē)，使宁德时代今(jīn)年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些车企的(de)三(sān)年(nián)长单。另一(yī)层(céng)影响是，宁德(dé)时代(dài)今年5月计划(huà)投产的宜春锂(lǐ)矿很有可能一开采就亏损。

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