本(běn)周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意(yì)到，本(běn)周后几个交易(yì)日，铁(tiě)矿石期(qī)货一直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈(chéng)现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显示，截(jié)至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石本(běn)周加速(sù)下行(xíng)，直接原因源(yuán)于成材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二(èr)季(jì)度以来成材消费(fèi)持(chí)续低迷，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺”担(dān)忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量出现见顶回落，下(xià)游需(xū)求走弱开始(shǐ)对炉料端(duān)价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近月合约(yuē)价格。而远月合约开(kāi)始计东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿价(jià)终端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受(shòu)自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于(yú)需(xū)求复苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货整体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成(chéng)负反馈局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传导至(zhì)投资端尚需时(shí)间，一季(jì)度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求(qiú)复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹(wén)钢表(biǎo)需基本和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对(duì)原料需求(qiú)构(gòu)成压力。”国(guó)投安信(xìn)期货(huò)高级分析师何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市(shì)场对于国(guó)内钢厂减产担忧的(de)不断(duàn)加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存(cún)总量矛盾不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方(fāng)，钢(gāng)厂(chǎng)厂(chǎng)内(nèi)库存明显(xiǎn)低于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成(chéng)为常(cháng)态，对补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运旺(wàng)季(jì)，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期(qī)纪录，淡水河谷(gǔ)一季度(dù)产量也同比增加，到(dào)港压力将增加(jiā)。“国产(chǎn)矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这(zhè)一趋势(shì)将更(gèng)为(wèi)清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调(diào)压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认(rèn)为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发(fā)运(yùn)依(yī)然偏低(dī)，港(gǎng)口库(kù)存维(wéi)持下降态势(shì)，不过由于终(zhōng)端(duān)需求疲弱(ruò)，政策(cè)调(diào)控力度(dù)增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢(gāng)厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石(shí)需求端支撑减弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需(xū)补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约(yuē)当前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高，旺季(jì)后面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国清认为(wèi)，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛围(wéi)较(jiào)为冷清。五一(yī)假期将至，下周(zhōu)补库需求或有增加。综(zōng)合来看，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应(yīng)端表现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存补库对价格或(huò)形(xíng)成支撑(chēng)。可(东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿kě)逢高布局空单(dān)。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块的后(hòu)市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前终端(duān)需求尚未有太大起色(sè)，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压(yā)。持续调整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉(lā)长时间周期看，今年大(dà)基调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅(fú)度(dù)较前两(liǎng)年(nián)将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需为主的(de)黑色系下方仍有支撑，当前(qián)位置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振(zhèn)荡(dàng)为主(zhǔ)，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏(sū)力(lì)度。

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