总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证(zhèng)监会(huì)官(guān)网消息，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在(zài)中国(guó)证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为科(kē)创板市场的科技创新(xīn)投资(zī)带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响，同时(shí)为科创板市(shì)场(chǎng)投(tóu)资(zī)带来中长期(qī)资金，增强市场(chǎng)的关注(zhù)度和吸引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际(jì)金(jīn)融(róng)中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行先试(shì)的(de)示范引领作用(yòng)，不断提升服(fú)务实(shí)体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网(wǎng)也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来(lái)，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范(fàn)效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科(kē)创板投资(zī)者风险管理需(xū)要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票(piào)期(qī)权市(shì)场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会(huì)一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步完(wán)善(shàn)风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前期的(de)风控(kòng)措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入(rù)增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前我国(guó)已经推出(chū)了不同类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场(chǎng)的宽(kuān)基指数形成覆盖，科(kē)技(jì)创新风格投资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于投资(zī)者(zhě)做好(h晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军ǎo)风(fēng)险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是(shì)期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规(guī)模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能性较大，管理规(guī)模(mó)和(hé)产品流动性都具备突出优(yōu)势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关(guān)合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示(sh晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军ì)，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性(xìng)投资、波(bō)动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交易需求(qiú)，流动性进一步提(tí)高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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