看(kàn)看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第(dì)二次大幅(fú)加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格(gé)波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测(cè)中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣(xuān)布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报(bào)价相(xiāng)对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内(nèi)持续去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续(xù)需继(jì)续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物(wù)油消费(fèi)增(zēng)速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继(jì)续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的(de)水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的(de)供(gōng)应并没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球(q抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠iú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽(zǐ)播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需(xū)格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计(jì)本(běn)周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过(guò)高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本(běn)下(xià)行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低库存、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时(shí)间(jiān)三大油脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的(de)。

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