公募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密(mì)集(jí)披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加(jiā)仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分(fēn)观察(chá)公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证(zhèng)明(míng)自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的(de)优势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复(fù)合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)的规(guī)模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关(guān)注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在报告期内(nèi)均实(shí)现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受)着(zhe)中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受)素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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