为了让自己(jǐ)的(de)限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得好的回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬(tái)自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新(xīn)美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对此操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对(duì)何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文化(huà)传播有限(xiàn)公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其(qí)他市场资(zī)金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的(de)证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方(fāng)交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大(dà)量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第(dì)一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在(zài)此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不(bù)低(dī)于卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人(rén)提出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关系，而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易(yì)新美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明(míng)土(tǔ)账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不当(dāng)行为(wèi)，不应(yīng)推(tuī)定或认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关系(xì)、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事(shì)人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案为(wèi)多(duō)个主体参与、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易影响新(xīn)美星(xīng)股价(jià)，蒋维(wéi)会(huì)向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何(hé)德平(píng)知悉并(bìng)参与了(le)本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实质(zhì)是(shì)操纵(zòng)股价(jià)，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价的(de)意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采(cǎi)取(qǔ)了(le)联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承担(dān)，证监会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期(qī)间(jiān)蒋维(wéi)控制的(de)账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违(wéi)法期(qī)间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚(fá)时将合(hé)谋各方视为一(yī)个整体，不(bù)区(qū)别对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽广(guǎng)为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不(bù)对(duì千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗)投(tóu)资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持成立，何(hé)德(dé)平对借款、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及(jí)相关(guān)银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财(cái)产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票(piào)。当事人所(suǒ)提相关理由不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未如实告知上(shàng)市公司(sī)上述(shù)持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未(wèi)披露(lù)相关情况，导致新美(měi)星(xīng)违(wéi)反2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第六(liù)十(shí)三条规定，何德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèn千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗g)监会决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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