财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额(é)较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(造梦西游3宠物技能几级领悟yào)亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造之(zhī)间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下造梦西游3宠物技能几级领悟(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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