金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆(jiē)供(gōng)需！

　　日前，六年(nián)一个(gè)周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻(kè)。五一假期之(zhī)前的最后一个交易(yì)日，在郑州商(shāng)品交易所(suǒ)交易的白(bái)糖(táng)主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾的是(shì)，如此关(guān)键的(de)信息湮没在五一假(jiǎ)期(qī)的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市(shì)场关(guān)注。直(zhí)至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘中继(jì)续(xù)狂飙，盘中一度(dù)打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上一(yī)次白糖主(zhǔ)力期货合(hé)约(yuē)打破7000元(yuán)/吨大关(guān)还是(shì)6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时(shí)的白糖主力合(hé)约(yuē)正(zhèng)在上(shàng)演最(zuì)后的末日(rì)疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下(xià)7314元/吨的周期高(gāo)点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才(cái)勉强止住颓势。<抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗/p>

　　真的注意的抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗(de)是，从白糖(táng)主力合(hé)约价(jià)格看，2006年初(chū)、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六(liù)年(nián)一次的(de)白糖周期十分准时，从未缺(quē)席过。而形成(chéng)这种(zhǒng)周期的原因与白糖期货的种(zhǒng)植周期有(yǒu)关，一般甘(gān)蔗的(de)每三(sān)年一个(gè)种(zhǒng)植周(zhōu)期，这从根本决(jué)定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意(yì)社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现货(huò)市场价格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对(duì)比(bǐ)来看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产是大概率事件。

　　中国(guó)糖(táng)业协会发布的全国食糖(táng)产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年(nián)制(zhì)糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂(chǎng)除(chú)云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发(fā)证券认(rèn)为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步(bù)进入尾声，除云(yún)南(nán)地区外(wài)，广西等主(zhǔ)产(chǎn)区(qū)陆续收榨。由(yóu)于广西前期受(shòu)不利天气影响，甘(gān)蔗单产降幅(fú)高于(yú)预期(qī)，22/23榨季(jì)国内糖产量延续下滑(huá)趋势(shì)。

　　据农(nóng)业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产量约(yuē)933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑国内(nèi)白糖(táng)需求(qiú)量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估(gū)算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来说并不现实，由于(yú)国内糖料(liào)作(zuò)物种植面(miàn)积(jī)增长有限，国内糖料作物(wù)产量也增长缓慢且(qiě)有限，我国食糖产量整体(tǐ)保持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨(dūn)左右(yòu)。目(mù)前国内(nèi)食糖消费量每年在1500万吨左右(yòu)，缺(quē)口部分通过进口糖(táng)补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联(lián)合(hé)国粮食及(jí)农业组织（粮农组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品价(jià)格指数出现1年以来的首次回升，食(shí)糖(táng)、肉类及大(dà)米的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织(zhī)食糖价格指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白(bái)糖(táng)全球(qiú)主(zhǔ)要生产国(guó)和地区包括巴西(xī)、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨(mò)西哥(gē)、俄罗斯、巴(bā)基斯坦(tǎn)和澳大利(lì)亚(yà)等(děng)，其中前十位食糖产(chǎn)量约占全球(qiú)总产量的76%；前四大出口国分别是巴(bā)西、泰(tài)国、澳大利亚(yà)和印(yìn)度(dù)，整体(tǐ)贸易量(liàng)占全球比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量下降危机，加上政府(fǔ)实施的出(chū)口限制，世界各地的(de)糖价可(kě)能会(huì)进一(yī)步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也(yě)是闻(wén)风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖(táng)业(yè)、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁(níng)糖业(yè)继续大涨，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超4%。截至目前，今年以来，中粮(liáng)糖业累(lèi)计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极(jí)限，市场将会给出答案。

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