大家(jiā)好，简单看(kàn)一个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓基(jī)本(běn)为新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传(chuán)统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为市场最有持续性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的(de)天(tiān)数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新(xīn)能(néng)源，持续(xù)约28个交易(yì)日，在(zài)此期(qī)间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信(粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露(lù)期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步(bù)加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增(zēng)加和(hé)产品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调(粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思diào)整标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本(běn)形成。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市(shì)场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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