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　　克里(lǐ)米亚突(tū)发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息，4月(yuè)29日清晨，俄罗(luó)斯海军(jūn)黑海舰(jiàn)队(duì)所在地，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市的一个储(chǔ)油设(shè)施遭(zāo)到(dào)无人(rén)机袭击。从网络上曝光的照(zhào)片(piàn)可以看到(dào)，袭(xí)击导致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米(mǐ)哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由无人机袭击造成的(de)火灾影响(xiǎng)面(miàn)积约为1000平方米，所有安全和救援(yuán)人员(yuán)都(dōu)已(yǐ)抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目(mù)击者分享(xiǎng)的多段视频显示(shì)，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦促人(rén)们在消防员(yuán)努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾(céng)遭到两架无人机的袭击(jī)，其中(zhōng)一架无人(rén)机被俄军摧毁，另一架无(wú)人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季(jì)报。报(bào)告(gào)期(qī)内，公司实(shí)现营(yíng)业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期(qī)内，随着国(guó)内(nèi)餐(cān)饮行业的(de)逐步回暖，厨房(fáng)食品的销(xiāo)量较去(qù)年同期有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度受南(nán)美(měi)干旱天气等(děng)因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司(sī)主要原材料的价格快(kuài)速上涨，今年一季度公司(sī)主要原材(cái)料(liào)成本低于去(qù)年同(tóng)期。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛利(lì)率提升共同推动了厨房食(shí)品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表示，新(xīn)增渠道主要来源于网络下沉、细分产品的专业(yè)经销商，以及餐饮渠(qú)道的(de)快速发(fā)展(zhǎn)带(dài)来(lái)的经销(xiāo)商(shāng)增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼(yú)目前有(yǒu)70多个已投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目(mù)也将于年内建(jiàn)成投产。目(mù)前，河南周口和陕西(xī)兴平央厨开(kāi)始供应学生餐业务，多款预制菜在(zài)线下及电商(shāng)平台开展销售(shòu)。

　　不(bù)过，期货日报记者(zhě)还注意(yì)到，金(jīn)龙鱼归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的扣除非经常性损益的净利润(rùn)为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是公(gōng)司的套期保值操(cāo)作未完全满(mǎn)足套(tào)期会计要求的衍生金融工具损益的(de)影(yǐng)响，因此将(jiāng)套期保值业务划定为非经常性损益(yì)，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展(zhǎn)2023年(nián)度商品期货(huò)套(tào)期保(bǎo)值(zhí)业务的公(gōng)告》中披(pī)露，将(jiāng)在2023年对在场内市场交易的与(yǔ)公司(sī)及下属子公司(sī)的生(shēng)产经营有直接关系的原(yuán)料、产品、油脂等(děng)期货(huò)品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆(dòu)、玉米、花生等(děng)品种。第一季(jì)度，饲料(liào)原料和(hé)油脂科技(jì)产品的销(xiāo)量(liàng)有所(suǒ)增长，营业收入同(tóng)比(bǐ)上涨，但是在行情下跌的(de)过(guò)程中，公司油脂科(kē)技(jì)相关(guān)产品(pǐn)的利润(rùn)受到(dào)挤压，导致利润同比有所减少(shǎo)。从合并资(zī)产负债表中可(kě)以看出，衍(yǎn)生(shēng)金融资(zī)产从年(nián)初余额的5.8亿元增(zēng)长(zhǎng)到了期末的8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了对现货市场的对(duì)冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记(jì)者(zhě)还注(zhù)意到，油脂(zhī)加工企业道道全(quán)一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一(yī)季度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元，实现经营活动(dòng)产生的(de)现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎来业绩修(xiū)复时(shí)刻。分(fēn)析人士表示，道道全(quán)业绩修复有持续性，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下(xià)降(jiàng)”是道道全业绩出(chū)现大(dà)反(fǎn)转(zhuǎn)的主要原(yuán)因。

　　三(sān)年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历(lì)史高位(wèi)，这大大抬升了企业的加(jiā)工(gōng)成本。然而(ér)零(líng)售终端(duān)的(de)包装油价格上(shàng)涨(zhǎng)幅度(dù)却不及成本(běn)上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油(yóu)脂(zhī)加(jiā)工企业(yè)的盈(yíng)利(lì)能力(lì)大幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自(zì)2022年(nián)下半(bàn)年以来，道道全新(xīn)建产能陆续释放，海外到港原料(liào)陆续增长(zhǎng)，带(dài)动道道(dào)全的包装(zhuāng)油毛利(lì)率逐步(bù)回升(shēng)。

　　道道全近年来(lái)主推旗下茂名工厂建设，并于今年一季(jì)度取得阶段性(xìng)成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂建成(chéng)投产，此后(hòu)产能处(chù)于爬坡释放期(qī)。今年(nián)以来，广东(dōng)大(dà)力(lì)发(fā)展预制菜产(chǎn)业，一季度广东(dōng)地区(qū)餐饮消费回暖势头良好，为道道(dào)全茂名工厂(chǎng)的投产及产能释(shì)放带(两丈等于多少米dài)来正面影响。

　　道(dào)道全还表(biǎo)示，今年一季度扭亏为盈的另一主(zhǔ)要原因是主要(yào)原(yuán)料价格出现下降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解公(gōng)司的(de)采购(gòu)及成(chéng)本压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道(dào)全所(suǒ)用主要原料的国(guó)际交易(yì)价格呈现出回(huí)落(luò)走势，受船期和现货到厂的时(shí)间影响(xiǎng)，道道(dào)全的主要原料综合采购成本(běn)随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度则进一(yī)步(bù)延续(xù)回落(luò)趋势，对其一季度实(shí)现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多(duō)个品牌，经销商总(zǒng)数已(yǐ)达1308家，遍及(jí)华中、西(xī)南、西北、华东、华南(nán)等菜油主要消(xiāo)费区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立生产加(jiā)工基地。由于拥有(yǒu)多个品牌及多(duō)地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道(dào)全(quán)今年业绩修复的两大驱动因子(zi)。对于今年的业(yè)绩(jì)，道道(dào)全持有(yǒu)谨慎(shèn)乐(lè)观态度，认为业绩修复有一定持续性，未来(lái)不宜过(guò)度悲观(guān)。亦有多家券商对道(dào)道全(quán)今年业绩表达正面预期，并预测其今年(nián)全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包(bāo)材(cái)等(děng)大宗(zōng)原材料价格自2022年下半年高位回落，且(qiě)叠加(jiā)提价效(xiào)应逐渐显现(xiàn)，部(bù)分公司毛利(lì)率(lǜ)迎来较明显改善(shàn)。

　　对(duì)于(yú)行业发展格(gé)局与趋势(shì)，道道(dào)全认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息(xī)来看，原材料供给(gěi)预计将趋向于宽(kuān)松(sōng)，但天气、能源及(jí)国(guó)际(jì)政治(zhì)经济形(xíng)势(shì)等因素的影响，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不确定性。包装食用植(zhí)物(wù)油是(shì)生(shēng)活必需消费(fèi)品，市(shì)场空间(jiān)广阔。随着消费者健康意识(shí)的(de)提高，对健康、安全(quán)、营养的食(shí)用油需求也将持续增加，未来品牌化、高(gāo)端化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象也将日(rì)益(yì)凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分析师(shī)石丽红告诉记者(zhě)，在原(yuán)料供(gōng)应端，大(dà)宗农(nóng)产品(pǐn)价(jià)格已“退烧(shāo)”，进入(rù)下行(xíng)周期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出(chū)现了从(cóng)未有过的(de)多元及(jí)宽(kuān)松局面，包装油的(de)成(chéng)本端(duān)压力缓解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油的(de)消费需求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料(liào)市(shì)场整(zhěng)体运行平(píng)稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面(miàn)整体呈现振荡走势。然(rán)而(ér)，进入3月后市场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭引发(fā)市(shì)场恐慌及连锁反应，为全球金融(róng)市(shì)场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融(róng)市场造(zào)成了(le)较大冲击。此外(wài)，巴(bā)西(xī)大豆及(jí)欧洲菜油(yóu)供给压力从(cóng)进口成本端为油脂(zhī)油料市场形成(chéng)了较大(dà)拖累。宏观与基(jī)本(běn)面利空出现共振，不论是油还是(shì)粕均显著跌(diē)破(pò)此前(qián)振荡(dàng)区间。虽然市(shì)场(chǎng)并不看好油粕(pò)走(zǒu)势，但(dàn)如此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了市场(chǎng)预期(qī)。”石(shí)丽红说。

　　也(yě)有行业人士(shì)认为(wèi)，今年一季度油脂的走势也受到宏观面影响。另外，在(zài)大量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击(jī)下(xià)，今年欧(ōu)洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价(jià)格(gé)不(bù)景气(qì)带来生柴投料需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜(cài)油的(de)出口潜力大(dà)大增加。此外(wài)，继续(xù)增产(chǎn)的俄罗(luó)斯(sī)菜油大部(bù)分依赖对中国出口，在(zài)加(jiā)拿大(dà)旧作(zuò)菜籽(zǐ)采购近(jìn)500万吨的(de)背(bèi)景下，国(guó)内(nèi)后期面临的菜(cài)油供(gōng)给(g两丈等于多少米ěi)压力十分明(míng)显。

　　但(dàn)今年以来，行业(yè)普遍反映，油脂消费复(fù)苏不(bù)及预(yù)期(qī)，包装油需(xū)求(qiú)乏(fá)力，国内食(shí)用油需求整体增(zēng)量(liàng)空间不大。要(yào)想拿到更(gèng)多(duō)市场份额，不同油种之间、大小企业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前(qián)需求(qiú)仍处于(yú)弱势，因提货较好，菜油表(biǎo)观库存处于低位(wèi)，终端(duān)库存(cún)处于高位。随供应逐步(bù)增加(jiā)，表观库存(cún)或逐步(bù)起(qǐ)量，二季度菜油价格与相关(guān)油脂价差缩(suō)小格局背景下，菜油(yóu)需求或起(qǐ)量，但中短期(qī)仍处于(yú)累库态(tài)势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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