财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马(mǎ)车(chē)”……这(zhè)些生活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露(lù)出“种牙贵”让人望而却步的无奈现实(shí)。近(jìn)日，北京、河北(běi)、浙江(jiāng)、四川等(děng)多(duō)地(dì)医保部(bù)门(mén)发布公(gōng)告，于4月20日落实(shí)口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗服务收费、种植体(tǐ)集中(zhōng)带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三(sān)位一(yī)体”的综合治理措施，单颗(kē)种(zhǒng)植牙的价格降低一半左右。网友(yǒu)直呼(hū)：再也(yě)不(bù)用(yòng)担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也看到不少患者延迟了种牙计划，就在等集采政(zhèng)策落(luò)地。”中华口(kǒu)腔医学(xué)会种植专委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙将为更多患(huàn)者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医(yī)保局披露，本(běn)次集(jí)采汇聚全国近(jìn)1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构的需求量(liàng)，达287万套种植体系统，约占国内(nèi)年种植牙数量（400万颗(kē)）的(de)72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗(liáo)服(fú)务价格相关规(guī)定(dìng)出台，三(sān)级(jí)公立医院(yuàn)常规种植牙医(yī)疗服务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学调查结(jié)果显示(shì)，65岁(suì)-74岁(suì)老人当中有86％存在牙(yá)缺失。新京报贝(bèi)壳财经记者走访发(fā)现，多家(jiā)北京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采(cǎi)价(jià)”的种植(zhí)牙促(cù)销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表示“降(jiàng)价不(bù)降质(zhì)”。此(cǐ)外，规范整合后的山东省(shěng)口腔种植医(yī)疗(liáo)服务价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集采(cǎi)价格落地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长(zhǎng)、副主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙(yá)行业(yè)是否会再度(dù)站上风口？“预计未来国内的种植(zhí)牙数量，有望从目前每年400万颗(kē)，增长到每年1000万(wàn)颗(kē)以上。”专家(jiā)告诉南方周(zhōu)末记(jì)者，他认为这个目标或(huò)许一(yī)年(nián)后(hòu)就能实现。而对于起步较(jiào)晚的国(guó)产种植牙耗材厂商而言(yán)，集采(cǎi)是压力(lì)也是机会。一位(wèi)国产种(zhǒng)植牙企业(yè)代(dài)表(biǎo)透露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一定的价格(gé)优势，但销售份额(é)占有率尚不足10％，本次集采后很(hěn)难快(kuài)速放量或实现“国产替(tì)代”。但对于临(lín)床(chuáng)应用时间(jiān)短、案(àn)例少(shǎo)的(de)国(guó)产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市场规模(mó)的扩大(dà)，将有助(zhù)于企业积累更多的(de)临床应用(yòng)数(shù)据和案例，对未来长期的应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动(dòng)国内耗材(cái)需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点(diǎn)

　　受益(yì)于老龄化(huà)和支付能力提高，近(jìn)年来种植牙需求(qiú)呈(chéng)现爆发式增长(zhǎng)。根(gēn)据牙博士招(zhāo)股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复(fù)合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产(chǎn)业链中(zhōng)包(bāo)括上游设(shè)备和耗材企业：种植类如华西口腔科技中(zhōng)心等；修补类如正海(hǎi)生物、奥精(jīng)医疗(liáo)等；设备类如口腔全景(jǐng)机和锥形束投照计(jì)算(suàn)机重组断层(céng)影(yǐng)像设备的美亚光(guāng)电等；数字软件类如(rú)3shape等，以(yǐ)及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材料(liào)）等。中(zhōng)游(yóu)为器械经销商(shāng)：松佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机构如通策医疗、拜博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月(yuè)20日发布的(de)研报(bào)中(zhōng)表示(shì)，种植牙集采(cǎi)降价后(hòu)，其(qí)渗透率有望得(dé)到快速提升，同时加(jiā)速(sù)国产(chǎn)口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需(xū)求(qiú)释(shì)放。中游(yóu)设备美亚光电(diàn)、朗(lǎng)视(shì)仪器(qì)是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植(zhí)牙渗(shèn)透率(lǜ)提升，民(mín)营医院和诊所的设(shè)备需求弹性更(gèng)大，国(guó)产(chǎn)设备依托性价比优势(shì)聚(jù)焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主要(yào)为奕瑞科技(jì)、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗(zhàng)

　　正(zhèng)所谓“金眼(yǎn)银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都被投资者视为坡(pō)长雪厚的黄金(jīn)赛道(dào)，关于牙科的纯正上市(shì)公司只有通策医疗这一家。也正是因为如此，自通策(cè)医(yī)疗借壳上市以来，其便(biàn)一直备受(shòu)资金的追(zhuī)捧，被投资(zī)者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几年(nián)在资本市场走(zǒu)势一路下行，前年最风光(guāng)的时候曾触(chù)顶1300亿元市值，而(ér)不到2年的时间(jiān)内市值(zhí)蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来看(kàn)，种植(zhí)业务位列通策(cè)医疗五大业务板块增速第一(yī)位。对通策(cè)医(yī)疗来说(shuō)，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人(rén)士(shì)透露，一(yī)旦种植牙耗材被集采，通策(cè)医疗的盈利能(néng)力很可能受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)。面对激(jī)烈(liè)竞(jìng)争的市场，大(dà)型口腔连(lián)锁机(jī)构失去了此前集团(tuán)采购优势，与公立(lì)医院及其(qí)他(tā)民(mín)营口腔机(jī)构站(zhàn)在(zài)同一(yī)起跑线，大幅降(jiàng)价势在(zài)必(bì)行(xíng)，这也将影响种植牙最终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通(tōng)策医疗面对的最大的问题是，怎(zěn)么能把这些增量转化为自己的增量。竞争来(lái)自参与集采的1.8万家医疗(liáo)机(jī)构(gòu)，其(qí)中有1.4万(wàn)家(jiā)民(mín)营医疗机构，占总数(shù)的(de)80％。想要(yào)获(huò)得足够(gòu)量的(de)种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得(dé)有足够多的医护(hù)人员。“种(zhǒng)植牙放量一直(zhí)是(shì)其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截了(le)当。2022年通策医疗发布的(de)财报中提及(jí)——医(yī)护人才(cái)储备，这也是其这两年(nián)最重要的战略布(bù)局。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要中提到，宁口2022年上半(bàn)年(nián)营(yíng)收增长3％，净利润下降是(shì)由于(yú)2022年新增(zēng)了40名(míng)医生(shēng)储备，增加(jiā)的人力成本影响了(le)900万元(yuán)利润。通策医(yī)疗2022年三(sān)季度(dù)财报中提到，为“后集(jí)采(cǎi)”时代准(zhǔn)备，让90％以上(shàng)的(de)专家都(dōu)在支(zhī)持(chí)蒲公英医(yī)院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在最短的(de)时间成为(wèi)当地第一的口腔医院。值得注意的是(shì)，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计(jì)划(huà)”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未(wèi)来五年重要的发(fā)展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处(chù)筹备或(huò)培育(yù)期，2022年(nián)上半年(nián)蒲公英分(fēn)院贡献收入(rù)1.71亿元，净(jìng)利润率仅为(wèi)5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘提到(dào)，这几年相关(guān)医生的(de)储(chǔ)备已经足够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易(yì)形成规模效应。目前(qián)种植牙(yá)渗透率低，随着价格(gé)差异化(huà)定价，总量的快(kuài)速(sù)增加仍有望形成规模(mó)的较高增长。”这是(shì)通策医疗2022年(nián)底在机构调研时的观点(diǎn)。一位(wèi)长期(qī)关注(zhù)消费医疗(liáo)的行业人士分(fēn)析，通策医疗的主要市场仍在浙(zhè)江(jiāng)，但即使在浙江，面(miàn)对接下来激烈的种(zhǒng)植牙(yá)市场，也没有绝对优势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利(lì)业(yè)务(wù)变成低毛利业务(wù)。因为这(zhè)一部分对医生的(de)技术要求并(bìng)没有(yǒu)那么高，主要靠的(de)是设备定位、辅(fǔ)助软件和三维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都能做，没有那么(me)深的护城河(hé)，所(suǒ)以市场(chǎng)竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医(yī)院(yuàn)市(shì)场而言，集采消(xiāo)息和(hé)盈利曲线下降关系也不大。“其(qí)实在集采消息出来之前，民营口(kǒu)腔诊所就因为(wèi)价格战(zhàn)的原因，自己(jǐ)就把价格压下来(lái)了(le)。低(dī)于4500元的种(zhǒng)植(zhí)价格，在(zài)业(yè)内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊(zhěn)所面(miàn)临(lín)着巨(jù)大的经营压(yā)力，面对高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实(shí)利润不算(suàn)高(gāo)。有医疗投资机构(gòu)工(gōng)作人员曾表(biǎo)示(shì)，目前80％的(de)民营连锁口腔(qiāng)机构都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价(jià)种植牙(yá)神话破灭 牙科诊所或大批(pī)退(tuì)出

　　有业(yè)内(nèi)人士(shì)给予了一个乐观(guān)的预(yù)测，当集采降低价格后，原本属于改善型医(yī)疗需求的种植(zhí)牙，将会成为百姓们的基本需(xū)求——几十亿颗失(shī)牙的市场会(huì)打(dǎ)开(kāi)。这几乎奠定了一个(gè)薄利多销(xiāo)的(de)局面(miàn)。但这并不是在(zài)所有牙(yá)科诊所都会发生的(de)局面。当耗材(cái)价格下降后(hòu)，牙(yá)医利益会受到直接(jiē)冲击。“在大(dà)部分诊所(suǒ)里(lǐ)，医生收入是(shì)和耗物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化材挂(guà)钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集采的影响(xiǎng)类似(shì)，医生(shēng)的(de)工作量加大不(bù)说，收入会(huì)减(jiǎn)少。”业(yè)内人士表示最(zuì)担心的是到底能不能以价换量。如果(guǒ)薄利(lì)了，但最终没(méi)有多销，经(jīng)营可(kě)能难以为继。

　　牙科是(shì)医(yī)院所有科(kē)室中(zhōng)，最适(shì)合独立执业的。即(jí)便(biàn)在(zài)改革开放(fàng)之前，物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化全国各地的个体牙医也(yě)不在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国(guó)民营(yíng)口腔医院、诊所(suǒ)加起来有66000多家，提供的口腔医(yī)疗服务占(zhàn)到(dào)总量(liàng)69％左右(yòu)。民营口腔医院或(huò)诊所的一大特点就是连锁率(lǜ)特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科特别依赖医生的个人能力，牙(yá)医独立执业会比其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利润空(kōng)间很微薄(báo)，还没有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，假(jiǎ)如耗(hào)材降价，但没有带来体量的增(zēng)长，薄(báo)利了(le)之(zhī)后又(yòu)没多(duō)销(xiāo)，就形成了一(yī)个(gè)悖论(lùn)。当收入不足以支(zhī)撑过高(gāo)的运营成本时(shí)，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙是(shì)整个口腔治(zhì)疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是(shì)提高公众对(duì)口腔卫生的关注意识(shí)。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每(měi)个人都有20颗(kē)以上(shàng)的好牙(yá)齿，而不是20颗种植(zh物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化í)牙。”业内人士如(rú)是(shì)说。

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