美东(dōng)时(shí)间(jiān)周三，美联储发布的最新会(huì)议纪(jì)要(yào)显示(shì)，美联储官员在本月(yuè)的(de)会议(yì)上一致同意加息25个基(jī)点，但(dàn)在(zài)是否有必要(yào)进一步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗(àn)示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们目前(qián)的预期(qī)一(yī)致，那么在这次会议之后可能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继(jì)续缓慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为(wèi)，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预(yù)期更(gèng)持久(jiǔ)，因(yīn)为(wèi)消(xiāo)费者支(zhī)出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的(de)影响被(bèi)证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持(chí)正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动(dòng)力市场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济活动的放(fàng)缓程度(dù)还(hái)不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾向于不加(jiā)息，以评估(gū)过去(qù)加(jiā)息的影响和(hé)银行(xíng)业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联(lián)储宣布连续(xù)第十次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不(bù)确(què)定性和近(jìn)期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来(lái)收紧政策的(de)程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美(měi)联(lián)储官员最关注的还(hái)是掌握(wò)政策的(de)主(zhǔ)动权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的，接下(xià)来该(gāi)央行(xíng)大概率不会(huì)给出(chū)一个明(míng)晰的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强调，至关重要的是不要(yào)传达(dá)降息的可能性，或者已经排(pái)除(chú)了进一(yī)步(bù)提(tí)高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃(wò)勒表示(shì)，该行在(zài)6月会(huì)议上决定继续调高利(lì)率或是维持利(lì)率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持(chí)利(lì)率不变，美联储仍有可(kě)能需要(yào)在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的(de)最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有(yǒu)可(kě)能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这(zhè)种预期(qī)是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是(shì)否进一步(bù)加(jiā)息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严重(zhòng)冲(chōng)击市场(chǎng)的银行业(yè)危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济(jì)学(xué)家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力(lì)导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美(měi)联储(chǔ)重申了(le)这一(yī)观点，不过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将给(gěi)经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此期(qī)间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银(yín)行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会(huì)议(yì)纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球(qiú)高(gāo)度(dù)关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系(xì)和整体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会者指出了(le)美国国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联(lián)储应随(suí)时(shí)准备使(shǐ)用其流动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白(bái)宫和国会(huì)谈(tán)判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格(gé)雷(léi)夫(fū)斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦(lún)重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确(què)定性(xìng)而(ér)言，美(měi)联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景(jǐng)下美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因为他们(men)有空间从现在(zài)开始慢(màn)慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟达(dá)盘(pán)后现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍(réng)处于持续下跌的(de)状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示(shì)，谈(tán)判的情(qíng)况(kuàng)“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及(jí)是(shì)否有可(kě)能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时(shí)，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要意识(shí)到他们(men)花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财(cái)政部(bù)周(zhōu)三(sān)发(fā)布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮(pí)的过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算(suàn)平台和(hé)大型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务实(shí)现创(chuàng)纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连(lián)锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)11个(gè)板块依然只有(yǒu)能(néng)源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国(guó)金龙(lóng)指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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