为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市(shì)公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德(dé)平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信息(xī)披露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决(jué)定书披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们(men)所掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账户并联合其他(tā)市场资金在(zài)二级市场买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于(yú)两方交易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合(hé)谋(móu)，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思yuè)26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较期(qī)初(chū)增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以不低(dī)于卖(mài)一(yī)价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出“新(xīn)美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的(de)行为。经测算(suàn)，扣除佣金和(hé)相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易(yì)新美接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思星的情况(kuàng)告(gào)知黄(huáng)秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组(zǔ)利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一(yī)方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或(huò)认(rèn)定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们(men)的(de)代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的控(kòng)制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代(dài)理(lǐ)人(rén)的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级市(shì)场交易(yì)影响(xiǎng)新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意(yì)图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影(yǐng)响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期(qī)间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美(měi)星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市(shì)公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明(míng)土和(hé)李(lǐ)传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十(shí)七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二(èr)百(bǎi)零三(sān)条(tiáo)所述(shù)的操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场行为，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信息(xī)披露违法的(de)相关情况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持(chí)有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市(shì)时总股本(běn)的(de)1％。上市(shì)后，该部分股票(piào)继续由(yóu)海得泽广代持，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉(shè)案股份系海得(dé)泽(zé)广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持决策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到(dào)处罚(fá)。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰(lán)某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流(liú)水及(jí)相关(guān)银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人(rén)所(suǒ)提相关理由不(bù)具有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中(zhōng)均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条(tiáo)规定(dìng)，何德(dé)平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三(sān)条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定(dìng)：就(jiù)信息披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德(dé)平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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