金(jīn)融界5月18日消息 国内期货市场收盘，商品期货(huò)多(duō)数上涨，低(dī)硫燃(rán)料油涨超5％，沥青、燃料(liào)油涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方面(miàn)，工(gōng)业(yè)硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信(xìn)期(qī)货：原(yuán)油在金融(róng)压(yā)力和地(dì)缘支撑作用(yòng)下呈现多(duō)空轮(lún)动的跷(qiāo)跷板效(xiào)应

　　五月油价在70美元处仍(réng)有强力支撑，六月有上行动(dòng)力。年初(chū)以来(lái)原油价(jià)格在金融(róng)压力和地缘(yuán)支撑作用下呈现(xiàn)多空轮动的跷跷板(bǎn)效应(yīng)。短期来看，在月(yuè)初(chū)金融事件冲(chōng)击(jī)下(xià)，五月可能(néng)处于震荡周期中的偏弱阶段。但(dàn)在下方(fāng)70美元处，仍有强力(lì)支撑。仍以短期波段(duàn)操作思(sī)路(lù)为主。中(zhōng)期来看，六月进入地缘和金融事件(jiàn)交易阶段。如果欧佩克减产或(huò)美联储停止加息，均(jūn)有可能(néng)给油价提供阶(jiē)段上行动(dòng)力(lì)。长期(qī)来看，支撑和压力共存局(jú)面(mià真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态n)或将维持(chí)。今年可能整体处于(yú)周期末端的(de)底(dǐ)部震(zhèn)荡(dàng)期，全年暂(zàn)时维(wéi)持70-100区间预期。

　　南华期货：纯(chún)碱逢高做(zuò)空 持仓至成本以(yǐ)下

　　纯碱行(xíng)情驱(qū)动依(yī)旧在现货，目(mù)前来看现货降价的(de)趋势并未(wèi)企(qǐ)稳(wěn)的迹(jì)象。从平(píng)衡表推(tuī)演，后续纯(chún)碱库存预期开(kāi)启(qǐ)去库，但是(shì)本周的库存(cún)呈现(xiàn)双累，可见当下持货意愿(yuàn)已经在(zài)低谷(gǔ)，现货价格预计持续松(sōng)动。除此之(zhī)外，丰成(chéng)17日开车，湘渝(yú)14日(rì)开(kāi)车(chē)，可见当下的检修周期都不(bù)长，开工高位可(kě)维持。

　　除此之外，华南上周到港(gǎng)了5万吨纯(chún)碱，也是预期外，导致后(hòu)续(xù)存在进一步累库的(de)空间。因(yīn)此当下(xià)纯碱累库趋(qū)势进(jìn)一(yī)步(bù)延续，后续需要(yào)检(jiǎn)修的(de)集中兑现才能扭转(zhuǎn)供需，而去库对价格(gé)的传(chuán)导也不是一(yī)蹴而就(jiù)。从更(gèng)大(dà)的角(jiǎo)度来看，纯碱投产(chǎn)预期下，现货偏松，预期过剩，从利润角(jiǎo)度就是要走(zǒu)向成(chéng)本(běn)以下(xià)，何时投产只(zhǐ)是节奏上的(de)扰动，不影响方向(xiàng)。目前原盐价格下滑，纯碱成本出现进(jìn)一(yī)步(bù)坍塌，纯碱边际在1600。策(cè)略上，逢高(gāo)做空，持仓至(zhì)成本以下。

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