金(jīn)融(róng)界5月12日(rì)消(xiāo)息(xī) 国(guó)内期货市(sh你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名ì)场收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡(xī)、液(yè)化(huà)石(shí)油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆(dòu)一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货(huò)：白(bái)银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大(dà)宗商品跌(diē)势，价格深(shēn)跌5％以上。根据昨夜(yè)公布的数据，美国4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出生产(chǎn)物资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结(jié)合此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此(cǐ)前加(jiā)息结束乃至降息已(yǐ)然(rán)成(chéng)为(wèi)一种共(gòng)识(shí)，因此本周在美联储越来越(yuè)多官(guān)员为鹰派站台(tái)的情况(kuàng)下，预计从(cóng)加息结束到(dào)降息周期开启，仍(réng)有(yǒu)近一个季度的时间，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)将(jiāng)面临经济和政策的不确(què)定性(xìng)，贵金(jīn)属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方面，上(shàng)周(zhōu)初(chū)请失业金人数升至2021年以来的(de)最高水平(píng)，劳动力市场正在(zài)降温。同时国内社融超预期(qī)下滑，白银因工(gōng)业属(shǔ)性偏强(qiáng)大幅下跌(diē)，在(zài)情绪修(xiū)复(fù)之(zhī)前难言企稳，后续还需(xū)关注海外衰退预期的(de)发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预期与有色金(jīn)属走(zǒu)势(shì)拖累 白银如期(qī)大幅调整

　　前(qián)期强调(diào)从宏观经济衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)角度出发，有色金属(shǔ)将会走弱，白银连续上(shàng)涨后会面临调整(zhěng)行(xíng)情，当前逐(zhú)步兑现；宏观经济衰退预期将(jiāng)会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国(guó)经济数(shù)据(jù)疲软增(你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名zēng)加美联储政策转向宽松预期以及经(jīng)济风险依然利(lì)好贵金属，但(dàn)是美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数大幅上升使(shǐ)得贵金属承压回落，而铜(tóng)铝(lǚ)等有色(sè)金属(shǔ)大幅(fú)下行(xíng)，拖累工业属性较(jiào)强(qiáng)的白银走势(shì)，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅回落(luò)等因素综合影响下，白银高位回落，下方仍有一定的(de)空间(jiān)，首先关(guān)注24美元/盎司整数关口（5400元(yuán)/千(qiān)克）支撑；若有(yǒ你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名u)效跌破(pò)该位(wèi)置将会(huì)测试23美(měi)元/盎司（5250元(yuán)/千克(kè)）关键支撑；上(shàng)方(fāng)关注继续(xù)26美元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完，建(jiàn)议(yì)继续等白银行情(qíng)企(qǐ)稳再(zài)低位做多。美欧银行业(yè)危(wēi)机引发避险(xiǎn)需求(qiú)，美联储政(zhèng)策收(shōu)紧预(yù)期迅速转向，美元(yuán)美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继续(xù)关注调(diào)整行情；后续政策(cè)宽松转向、经济下行风险、银行业风(fēng)险(xiǎn)与债务上限风险、央行(xíng)购金持续等宏观因素下，黄金将会不(bù)断刷新历史新高，贵(guì)金属(shǔ)逢(féng)低做多配置依然是核心建议。

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