美国债务违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全球市场推入(rù)一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身(shēn)的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的(de)最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债(zhài)务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈(yì)”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他(tā)替(tì)代(dài)对冲工(gōng)具的(de)稀(xī)缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内调(diào)查(chá)，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的(de)资产(chǎn)仍(réng)然是美国(guó)国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观(guān)的(de)分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上(shàng)一(yī)次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国(guó)长(zhǎng)期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是(shì)比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违约下(xià)的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在(zài)大限(xiàn)前(qián)得不(bù)到解决，可能会(huì)发(fā)生什么。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗一次(cì)的风险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年期(qī)美国(guóg跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗)主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至了远超(chāo)之前几次债(zhài)限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固(gù)定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和(hé)国会(huì)的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着(zhe)他(tā)们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国(guó)买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是银(yín)行业危机和(hé)美国债(zhài)务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多(duō)数投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美(měi)国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期(qī)美(měi)国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士(shì)意(yì)见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期限非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库(kù)券被(bèi)认(rèn)为最(zuì)有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是(shì)6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库(kù)券，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部(bù)长耶(yé)伦所警告(gào)的最(zuì)早在(zài)6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会(huì)从预(yù)期的(de)纳税和其他收(shōu)入(rù)措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月(yuè)底。目前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益(yì)率推至了当(dāng)时的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币的(de)地位将(jiāng)面(miàn)临(lín)风险(xiǎn)。

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