投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智(zhì)能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国(guó)官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变中国人去巴基斯坦安全吗全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟(wěi)达(dá)公司股票(piào)的公(gōng)募基金(jīn)主要(yào)集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提(tí)供商(shāng)，英(yīng)伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的(de)突(tū)破(pò)口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的(de)公司(sī)将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他(tā)们的(de)中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空(kōng)间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前中国人去巴基斯坦安全吗半导体产业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋(qū)势值得期待(dài)，但投(tóu)资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了(le)景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全(quán)押一(yī)个赛道。

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