燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布(bù)2023年一季报，实(shí)现营(yíng)收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元(yuán)，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕(yàn)京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收和(hé)净利润的双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实(shí)现(xiàn)营(yíng)收(shōu)352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性(xìng)初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得，是啤酒企业调整产品结(jié)构(gòu)、上调产(chǎn)品售(shòu)价的结(jié)果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于净利润的高增长，上述(shù)三(sān)家啤(pí)酒上市公司的营收增长幅(fú)度并不大，销量增长也不如人意。不(bù)过，其(qí)高端产品的表现却(què)非常亮(liàng)眼。当然，业绩(jì)数字增长的(de)背后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经(jīng)营成本(běn)、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒(jiǔ)业分(fēn)析师蔡(cài)学飞告诉时代(dài)财(cái)经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关停部分工厂是为了提高运(yùn)行(xíng)效率，降低运营成本，同(tóng)时淘汰低端落后产能，而(ér)新增(zēng)产能是为了利(lì)用自身品牌、品质和区位(wèi)优(yōu)势，扩(kuò)大高端产品的占比(bǐ)，符合(hé)整个行业消费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤(pí)酒迎(yíng)来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市场(chǎng)转为存量市(shì)场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的(de)啤酒来(lái)拉动业绩增长(zhǎng)变得(dé)越来越(yuè)难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上市公(gōng)司的产品销量增(zēng)长幅(fú)度均在个位数(shù)。其中，华润(rùn)啤酒销(xiāo)量(liàng)1109.6万千(qiān)升，微增(zēng)0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产(chǎn)品(pǐn)销量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其(qí)中主品牌销(xiāo)量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量(liàng)377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏(fá)力(lì)的局面，啤酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目光锁(suǒ)定在(zài)高端化(huà)上，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组(zǔ)合建设，并推(tuī)出多款(kuǎn)新品，其中(zhōng)，在(zài)“醴(lǐ)”的基础上推(tuī)出首款超高(gāo)端烈(liè)性啤(pí)酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全(quán)麦纯生及(jí)碳酸饮料雪(xuě)花(huā)小啤等产品也(yě)相继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤(pí)酒第二品牌”战略的同时，也加快布(bù)局高端和超高端市场；燕(yàn)京啤酒则持(chí)续实施大单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的大单品(pǐn)与特色产品组合的产(chǎn)品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒(jiǔ)的(de)售价也不(bù)断上(shàng)涨。2022年(nián)年初，青岛(dǎo)啤酒推(tuī)出了一款名(míng)为“一世传奇”的高(gāo)端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而(ér)此前华润雪花啤酒最高端(duān)的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的售价(jià)也只售(shòu)999元。

　　高端化(huà)路(lù)线对业绩的提振效(xiào)应明(míng)显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档及以(yǐ)上啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得(dé)到优(yōu)化；青(qīng)岛啤(pí)酒中高端(duān)以上产品实现销量293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万千升(shēng)的(de)36％，中高端(duān)以上(shàng)产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的(de)销量达39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒(jiǔ)的吨(dūn)价超3500元/千升(shēng)，同比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本(běn)上升，燕京(jīng)啤(pí)酒和华(huá)润啤酒的整体毛利(lì)率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒企(qǐ)业开始筹划拓(tuò)展非啤(pí)酒业务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华(huá)润啤酒通过(guò)其全资子公司向山东景芝白(bái)酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收购金(jīn)种子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒(jiǔ)业(yè)股权，成(chéng)为(wèi)这两家白酒企业的实控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行(xíng)业的(de)目的是希(xī)望借助白(bái)酒来实现高端化发展。

　　一(yī)边(biān)关厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤(pí)酒企业的营收增速放缓(huǎn)，但(dàn)净利(lì)润大多实现(xiàn)了可观(guān)的增长，除了朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思高端(duān)化战略带来的拉动效应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖资产以缩减成(chéng)本(běn)的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中(zhōng)透露(lù)，截(jié)至2022年年底，公司在中国(guó)内地(dì)24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续(xù)推动优化产能布(bù)局(jú)，已停(tíng)止营运两间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一(yī)次性确(què)认员工补(bǔ)偿(cháng)及安置费(fèi)用和关厂相关的固定资产减值(zhí)亏(kuī)损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为国内(nèi)啤酒企业优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤(pí)酒在近期的(de)投资者交流会上(shàng)就透露，已(yǐ)着(zhe)手开(kāi)始(shǐ)进行关厂动作，同时调整和(hé)精简总部(bù朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思)和工厂员工(gōng)架构，压缩(suō)管理(lǐ)层级(jí)，未来公司销售、管理费(fèi)用率有望持续收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也(yě)出现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减(jiǎn)少的趋势仍在延(yán)续(xù)，全年(nián)共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数(shù)合计(jì)为31707人，较2021年(nián)减少1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员(yuán)工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人(rén)。

　　出售空置的土地也(yě)为(wèi)啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公(gōng)告称，董事会同意(yì)政府对公司所属(shǔ)杨家群货场土地进(jìn)行收储。今(jīn)年3月(yuè)1日，公(gōng)司收到上(shàng)述目标(biāo)土地的征收补偿总(zǒng)价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产处置的方(fāng)式获得4.81亿元的(de)收(shōu)益，较上(shàng)一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这(zhè)部分收益主(zhǔ)要系公司取得处(chù)置土地使(shǐ)用(yòng)权(quán)等长期(qī)资产的(de)收益(yì)同比增加所致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日(rì)，深圳市润投(tóu)咨(zī)询有限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投(tóu)资有(yǒu)限公司及本公司(sī)间接全资附属公司华(huá)润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签(qiān)订搬(bān)迁补偿协议(yì)，华润啤酒(jiǔ)就出让其拥有的(de)地块收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后(hòu)收(shōu)益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒(jiǔ)带来了当年(nián)约三成的利润。

　　而在关厂裁员的(de)同时(shí)，啤酒企(qǐ)业也在筹划(huà)新(xīn)增产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤(pí)酒共(gòng)有(yǒu)7个搬(bān)迁新(xīn)建项(xiàng)目启(qǐ)动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力(lì)厦门40万千升/年新建项目(mù)等，同时还有(yǒu)8个项目(mù)正(zhèng)式投产运营，包(bāo)括杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒升级(jí)改造项(xiàng)目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒(jiǔ)也在年度报告(gào)中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工(gōng)程(chéng)。

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