全球头(tóu)号对冲基(jī)金(jīn)桥水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的(de)13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水(shuǐ)大(dà)幅(fú)加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季(jì)度末的(de)持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的美(měi)股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策(cè)略基(jī)金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季(jì)度(dù)末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水持有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其(qí)第三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外(wài)，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的(de)强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端，因(yīn)为全球对(duì)美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动(dòng)仍是(shì)金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)被低(dī)估(gū)了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货(huò)币(bì)市场中日(rì)益重要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和(hé)其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国(guó)央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力(lì)产出(chū)水平(píng)一致，通胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们(men)抛售资(zī)产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期(qī)的不(bù)同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和(hé)信用流(liú)动(dòng)，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当(dāng)前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出(chū)了大规(guī)模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其中美国(guó)采取了最激进(jìn)的(de)应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力(lì)，股市和(hé)债(zhài)券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再(zài)做出(chū)决(jué)策。

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