金融界5月12日消息 国内期货(huò)市场收盘，商品期货多数下(xià)跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气(qì)跌(diē)超4％，SC原(yuán)油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货(huò)：白银深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌(diē)势(shì)，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产(chǎn)者价格指数(shù)PPI同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预(yù)期，反(fǎn)映出生产物资通胀压(yā)力进(jìn)一步趋缓。结合此(cǐ)前(qián)发布的美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大概率干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招(lǜ)暂(zàn)停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此前(qián)加息(xī)结(jié)束乃至降息已然(rán)成为一种(zhǒng)共识，因(yīn)此本(běn)周在(zài)美联储越来越多(duō)官员为鹰(yīng)派站台(tái)的情况下，预(yù)计从加(jiā)息结(jié)束到降(jiàng)息周(zhōu)期开启(qǐ)，仍有近一个季度的时(shí)间，在此期间将面临经济和政策的不(bù)确(què)定性，贵金属部分(fēn)回吐前期超涨的幅度。另(lìng)一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳(láo)动力(lì)市场正在降温。同时国内(nèi)社(shè)融(róng)超(chāo)预(yù)期下滑，白银因(yīn)工业属性偏强大幅下(xià)跌，在情绪修复之(zhī)前难(nán)言企稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预期的发(fā)酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济衰退预期(qī)与有(yǒu)色金属走势拖累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济(jì)衰退(tuì)预期角(jiǎo)度出发，有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)将会(huì)走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前(qián)逐(zhú)步兑现；宏(hóng)观经(jīng)济衰(shuāi)退预期将会继(jì)续影响有色金属(shǔ)与(yǔ)贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济(jì)数据疲软增加(jiā)美联储政策转向(xiàng)宽(kuān)松预(yù)期以及经济风险(xiǎn)依然利好贵金属(shǔ)，但是(shì)美元指数大幅上升(shēng)使(shǐ)得贵金属承压(yā)回落，而铜铝等有(yǒu)色金属大幅下行，拖累工业(yè)属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色(sè)金属(shǔ)大幅回落等(děng)因素综合(hé)影响(xiǎng)下，白银(yí干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招n)高位回落，下方(fāng)仍(réng)有一定的空(kōng)间，首(shǒu)先关注干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招24美元(yuán)/盎司整数关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元(yuán)/盎司（5250元(yuán)/千克）关(guān)键支撑(chēng)；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完(wán)，建议继续(xù)等(děng)白银行情企稳再低位做多。美(měi)欧(ōu)银行业危(wēi)机引(yǐn)发避险(xiǎn)需求，美联储政策收紧(jǐn)预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债走势(shì)偏弱，贵(guì)金属持续走强，当前继(jì)续关(guān)注(zhù)调(diào)整行情；后续政策(cè)宽松(sōng)转向(xiàng)、经济(jì)下行风险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)业风险与债务上限风(fēng)险、央(yāng)行购金持续等宏观因(yīn)素(sù)下(xià)，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高，贵金属逢(féng)低做多配置依然(rán)是核(hé)心建议。

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