3月份(fèn)，全(quán)国居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，同时信贷投放(fàng)保持较快增(zēng)长(zhǎng)。货币(bì)信贷(dài)较快增(zēng)长与物(wù)价回落并存，引发了(le)中国经济是否进入(rù)通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总体物(wù)价水平(píng)在一段时间内持续(xù)下降(jiàng)，同时(shí)伴随着(zhe)货币供应(yīng)量(liàng)持续下(xià)降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的通缩有三个主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二(èr)是物(wù)价连续一段时间负增长，三(sān)是伴随(suí)货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中(zhōng)国经济显然并不符合(hé)通缩的典型特征，因此，所谓中国(guó)经(jīng)济通缩(suō)是个(gè)伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强(qiáng)重要(yào)民生(shēng)商品和大宗商品(pǐn)保(bǎo)供稳价(jià)，物价总水(shuǐ)平持续平稳运(yùn)行，“全球(qiú)胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜明反差(chà)。 今年一季(jì)度，我(wǒ)国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％镇关西是谁，镇关西是谁打死的；春节过(guò)后，消费需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食(shí)品(pǐn)和能(néng)源价格(gé)的核心(xīn)CPI同(tóng)比上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月(yuè)扩大0.1个百分点(diǎn)。由此(cǐ)可(kě)见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然(rán)为正，核(hé)心CPI保持基(jī)本稳定，物价(jià)总水平并(bìng)未出现(xiàn)持续而全面的下(xià)降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高(gāo)；3月(yuè)末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快(kuài)增速(sù)。从经(jīng)济增长来(lái)看，一季度(dù)我国经济开(kāi)局良好，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需求企稳回(huí)升(shēng)，经济(jì)循环加快(kuài)畅通，市场(chǎng)预期(qī)明显改善。二季度经(jīng)济(jì)增速可(kě)能(néng)比一季度明显加快，全(quán)年经济(jì)增长有(yǒu)望呈(chéng)现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个(gè)国际机(jī)构(gòu)纷纷(fēn)上调(diào)对中国经济增(zēng)速(sù)的预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我(wǒ)国物价仍(réng)在温和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长相对较(jiào)快(kuài)，经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)持续好转，与通缩有(yǒu)明(míng)显区(qū)别。 随着金融支持(chí)效果进一(yī)步显现，消(xiāo)费需求有望进一步回(huí)暖，下半(bàn)年(nián)物价涨幅可能(néng)逐步回归至往(wǎng)年(nián)均(jūn)值(zhí)水平(p镇关西是谁，镇关西是谁打死的íng)，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理适度，居民预(yù)期稳定(dìng)，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也(yě)要看到(dào)，当前经(jīng)济尚处(chù)于复苏阶段(duàn)，总需求不足(zú)仍是(shì)经济运行面临(lín)的突出(chū)矛盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪(xù)一(yī)定程度(dù)上(shàng)反映了人们对经济复(fù)苏动力和(hé)强度的关切，需引起高(gāo)度重(zhòng)视。当务之急，要继(jì)续科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深(shēn)化供(gōng)给(gěi)侧(cè)结构性改革(gé)有机(jī)结合起来，在(zài)稳定就业和提高(gāo)居民收入上(shàng)下更大功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预期，推动经济运(yùn)行持(chí)续好转。

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