踩(cǎi)上AI风口的(de)三(sān)六零(líng)，年(nián)内一度大涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺(pù)路(lù)。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公司的(de)基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报和一(yī)季报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零发布2022年(nián)财(cái)报，公司实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同时发布了2023年(nián)一季报，实现营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台投资(zī)者炸开了锅(guō)，不少(shǎo)网友担(dān)心(xīn)公(gōng)司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达(dá)到(dào)近33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也(yě)就(jiù)是股价暴涨的(de)一季(jì)度股(gǔ)东(dōng)户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的(de)年(nián)报同时曝(pù)光了(le)其(qí)重要投资企业哪吒汽(qì)车2022年的财务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零(líng)新增9亿(yì)多投(tóu)资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六年(nián)首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报(bào)告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其(qí)中贡(gòng)献营(yíng)收半壁江山的互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业(yè)务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其(qí)他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实(shí)现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达(dá)克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三(sān)六(liù)零营(yíng)业(yè)收(shōu)入为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差(chà)，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿元外(wài)，其他年份均(jūn)在(zài)30亿元(yuán)附近徘(pái)徊(huái)，但到(dào)了2021年净利(lì)润直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零(líng)延续(xù)亏损(sǔn)，首季(jì)公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。对(duì)于(yú)亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营企业投资(zī)损失所(suǒ)致。

　　一季度(dù)大增13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东却大(dà)幅减持(chí)

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然迎(yíng)来转机(jī)，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练A学生党如何自W，如何自我安抚I大模(mó)型上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通(tōng)过不同渠(qú)道表达对大模(mó)型的(de)看好，传递公(gōng)司的(de)优(yōu)势，公司在AI方(fāng)面曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着这一(yī)风口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到(dào)近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近(jìn)期股价有所回调(diào)，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年(nián)报和一季报出炉后，股(gǔ)吧(ba)直接炸开了锅，多数投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě)注意到，随着今年以(yǐ)来股价(jià)的暴(bào)涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅增加。截(jié)至(zhì)到去年底，公司有股东户(hù)数(shù)19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基(jī)本不变，但(dàn)到了今年一(yī学生党如何自W，如何自我安抚)季(jì)度末(mò)股东(dōng)数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一(yī)季度(dù)以股权(quán)投资机构为代表(biǎo)的十大(dà)股东却在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北京(jīng)中(zhōng)关村资(zī)本(běn)基(jī)金管理有(yǒu)限公司-北(běi)京(jīng)中发助(zhù)力壹号投(tóu)资(zī)基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大(dà)股东(dōng)合计减持超约(yuē)8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现(xiàn)金额也在(zài)10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿(yì)投资损失

　　此次(cì)三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投资企(qǐ)业(yè)、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零(líng)此(cǐ)前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车(chē)实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一(yī)步(bù)扩大，而三年(nián)累(lèi)计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权(quán)。具体来(lái)看(kàn)，三(sān)六零全(quán)资子公司(sī)三六零(líng)私募(mù)基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两(liǎng)家有限合伙企(qǐ)业，对应的增(zēng)资额(é)为(wèi)10亿元。据此(cǐ)估(gū)算(suàn)，哪吒汽车(chē)估值为(wèi)282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三六零(líng)持有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三(sān)六(liù)零(líng)又发(fā)布对外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签署有关协(xié)议，以(yǐ)支持哪吒汽(qì)车(chē)股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对(duì)外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪(nǎ)吒汽(qì)车股改，三六(liù)零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年多(duō)一(yī)点哪吒汽车的估值(zhí)已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元，跌了(le)一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉(lú)后，哪吒汽车估(gū)值会否进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持有股权(quán)的账面(miàn)值(zhí)出现较大投资损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除(学生党如何自W，如何自我安抚chú)出售(shòu)欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的(de)投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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