全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得(dé)桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持(chí)了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的(de)全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标(biāo)的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元，分别(bié)位(wèi)列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因(yīn)为(wèi)全(quán)球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要(yào)，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了(le)他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢(huī)复(fù)均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大(dà)部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性(xìng)方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收(shōu)益率的预(yù)期），但迄今为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地(dì)区(qū)的政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这(zhè)降(jiàng)低了折现(xiàn)率(lǜ)和(hé)风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽(suī)然没有(yǒu)明确(què)声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了(le)最激(jī)进(jìn)的应对通(tōng)胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经(jīng)济(jì)尚(shàng)未出现(xiàn)严重(zhòng)问(wèn)题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策(cè)。

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