燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报，实现营收35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实(shí)现净(jìng)利润6456.38万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去(qù)年燕(yàn)京啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利(lì)润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒(jiǔ)巨(jù)头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（002马云看未来商铺的前景91.HK）也在过去(qù)一年(nián)实现营收和净利润的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华(huá)润啤酒实现营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿(cháng)收(shōu)益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒企业调整产品结构、上调产品售价的结(jié)果。

　　相比于净(jìng)利(lì)润的高增长，上(shàng)述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司的营收(shōu)增长幅度(dù)并(bìng)不大(dà)，销量增长也不如人意。不(bù)过，其(qí)高(gāo)端产(chǎn)品的表(biǎo)现(xiàn)却非常亮眼。当然(rán)，业(yè)绩数(shù)字(zì)增长的背后亦不乏关厂减员(yuán)、出售(shòu)土地等降低经营成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡(cài)学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为了(le)提高运行效率，降(jiàng)低运营成本，同时淘汰低(dī)端落后产能，而(ér)新增产能是为了利用(yòng)自身品牌、品(pǐn)质和区位优势(shì)，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合整个(gè)行业消费(fèi)结构升级的(de)趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随(suí)着啤(pí)酒由增(zēng)量市(shì)场(chǎng)转(zhuǎn)为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠(kào)卖(mài)更多(duō)的(de)啤(pí)酒来拉动(dòng)业绩增长变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司的产品销量增长幅度均在(zài)个位数。其中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实(shí)现(xiàn)产品销量807.2万千升，同(tóng)比增(zēng)长1.8％，其(qí)中主品牌销量(liàng)444万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤(pí)酒实现(xiàn)产(chǎn)品销量(liàng)377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量(liàng)增长乏(fá)力的局面，啤(pí)酒企业都把目(mù)光锁定在高端化上(shàng)，啤(pí)酒(jiǔ)圈因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一年，华(hu马云看未来商铺的前景á)润啤酒推行(xíng)多元品牌组合建设，并推出多款(kuǎn)新品(pǐn)，其中，在(zài)“醴”的基础(chǔ)上推出(chū)首款(kuǎn)超高端烈(liè)性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另(lìng)外(wài)，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产品也(yě)相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二(èr)品(pǐn)牌”战略(lüè)的同(tóng)时(shí)，也加快布局高(gāo)端(duān)和(hé)超高端市场(chǎng)；燕(yàn)京啤酒则持续实施大单(dān)品(pǐn)战略，形成(chéng)以燕(yàn)京 U8、燕京(jīng) V10等产品为(wèi)代表的大单品与特(tè)色产品组(zǔ)合的产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追(zhuī)我赶(gǎn)之下，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一(yī)世传奇”的(de)高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶(píng)装礼盒的(de)售价(jià)也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效应(yīng)明显(xiǎn)。华润(rùn)啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档(dàng)及(jí)以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上(shàng)产品(pǐn)实现销量293万千升，约(yuē)占全年(nián)总销量807.2万千(qiān)升(shēng)的36％，中高端以上产品销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千(qiān)升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报显示，燕京(jīng)啤(pí)酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及(jí)包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业务(wù)，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒通过其全资子公司向山东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购(gòu)其(qí)40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒又相继收购(gòu)金种子(zi)酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权，成为(wèi)这两家白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤酒跨入白(bái)酒行业的目的(de)是希(xī)望借助白酒来实现(xiàn)高端化(huà)发展。

　　一边关厂(chǎng)卖(mài)地，一(yī)边扩(kuò)建(jiàn)产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速(sù)放缓，但净利(lì)润大多(duō)实现(xiàn)了(le)可观的增(zēng)长，除了高端化(huà)战略带来的(de)拉动效应外，也(yě)与(yǔ)其关厂裁(cái)员、变(biàn)卖资产(chǎn)以(yǐ)缩减成(chéng)本的(de)策略有关。

　　华(huá)润(rùn)啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年年底，公司(sī)在中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目(mù)前正持(chí)续(xù)推(tuī)动优化产能布局(jú)，已停止营运两间啤(pí)酒厂(chǎng)。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次性确认员工补偿及安(ān)置费用和关厂相(xiāng)关的固定资(zī)产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年(nián)来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业(yè)优(yōu)化经(jīng)营的常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在近(jìn)期的(de)投(tóu)资者交流会(huì)上就(jiù)透露，已着手开始进行关(guān)厂动作，同(tóng)时(shí)调整和精(jīng)简总部和工(gōng)厂员工(gōng)架构，压缩(suō)管理层(céng)级，未来公司销售(shòu)、管理费(fèi)用率有望持续收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规(guī)模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年(nián)，华润啤酒人(rén)员减(jiǎn)少(shǎo)的趋势仍在延续(xù)，全年(nián)共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员(yuán)工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司增厚(hòu)了(le)利润。

　　今(jīn)年3月2日，青(qīng)岛啤酒发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，董(dǒng)事会同意政府对公司(sī)所(suǒ)属(shǔ)杨家群货场土地进行收储。今年(nián)3月1日，公(gōng)司收到(dào)上述目标土地的征收补偿总价(jià)款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过(guò)资产处置(zhì)的(de)方式获得(dé)4.81亿(yì)元(yuán)的(de)收益(yì)，较上(shàng)一(yī)年增(zēng)加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部(bù)分收益主要系公司取得(dé)处(chù)置土地使用权等长期资(zī)产(chǎn)的收益同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨(zī)询(xún)有限公司、华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及(jí)本公司间(jiān)接全资附属公司(sī)华润雪花(huā)啤酒（中国）有限公(gōng)司(sī)签订(dìng)搬迁补(bǔ)偿(cháng)协议，华润啤酒就(jiù)出让(ràng)其(qí)拥有的地块(kuài)收取初始(shǐ)补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元(yuán)。仅此一项(xiàng)，就为(wèi)华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁(cái)员(yuán)的同(tóng)时(shí)，啤酒企业也在(zài)筹划新增产能(néng)。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共(gòng)有(yǒu)7个搬(bān)迁新(xīn)建(jiàn)项目(mù)启动，包括(kuò)蚌埠80万千(qiān)升/年(nián)搬迁新建项目(mù)、喜力厦门40万千(qiān)升(shēng)/年新建项目等(děng)，同时还有(yǒu)8个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南(nán)工厂新增12万罐/小时罐(guàn)装生产线项目(mù)等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度报告中披露(lù)了多项新(xīn)建(jiàn)、搬迁和改造工(gōng)程。

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