以往盛夏攻势开始的时间来看，每年(nián)四月(yuè)份到九、十(shí)月份期间会(huì)有一(yī)波(bō)主升。数据显示，2010年、2013年都是6月(yuè)底七月初，到了2014年、2019年提(tí)前到5月下旬六(liù)月初(chū)，2020年调整(zhěng)比(bǐ)较早，见(jiàn)底也比较(jiào)早是(shì)4月初。因(yīn)此，张夏(xià)认为，在学习效应的推动下，盛夏攻势(shì)开始的时间越(yuè)来越早。对此，有业内人(rén)士(shì)预(yù)计，基(jī)本在一季报披露(lù)结束(shù)后(hòu)，假设按(àn)此(cǐ)速(sù)度再调整一(yī)段时间(jiān)，估计在5月基本见底后将迎来“盛夏攻势”。而面(miàn)对TMT大年中的这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高。

　　以史为鉴盛(shèng)夏攻势或由计算机转电子（从应用到硬件） 关注短期维度(dù)业绩(jì)可能超预(yù)期(qī)的AI赋能(néng)消费电子板块受益标的。

　　今年业绩(jì)密(mì)集(jí)披露期结束(shù)后，若随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)及政府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻(gōng)势，而往往(wǎng)这一(yī)波盛夏攻势还会创(chuàng)新(xīn)高。考虑(lǜ)今年年(nián)初春季躁动是计算机占优，招商证券(quàn)张夏认为按照(zhào)历史经验(yàn)，要么计算机转电子（从应用到硬件、如2010年、2019年(nián)），要么计算机(jī)强者恒强。

　　国(guó)海策略4月9日(rì)研报认为，伴(bàn)随二季度业绩窗口期的到来，市场表(biǎo)现(xiàn)将更贴合(hé)业(yè)绩的(de)相(xiāng)对优势，维持TMT是全年(nián)主线的判断(duàn)，并建议关(guān)注(zhù)短(duǎn)期维度业绩可能超预(yù)期的(de)部分(fēn)消(xiāo)费板(bǎn)块，电(diàn)子行业有望(wàng)体现出(chū)相对优势。

　　从细(xì)分环节(jié)进一(yī)步(bù)来看，广发策略4月17日(rì)研(yán)报指出，电子(zi)行业在ChatGPT产业链中主要分布(bù)位于(yú)AI服务器及相关电子产品(pǐn)。

　　对于AI服务器，广发策略认为，AI服务器是以ChatGPT为代表的大模型进行训练(liàn)/推理的算力载(zài)体和基础。数据量和算(suàn)力的提(tí)升(shēng)明显拉(lā)升了AI服务(wù)器(qì)中存(cún)储芯(xīn)片、光(guāng)模(mó)块/光芯片(piàn)、PCB基板(bǎn)等电子产(chǎn)品的(de)量与价，给相关电子(zi)厂(chǎng)商带来了机会。国海证券同样在研报(bào)中指出(chū)，维(wéi)持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光模块等细分赛道将陆(lù)续(xù)迎来基本面的确(què)认(rèn)，估(gū)值修复尚未结(jié)束。

　　国(guó)联证(zhèng)券(quàn)4月20日(rì)研报(bào)同样(yàng)表示，伴随AIGC模(mó)型快(kuài)速迭(dié)代，AIGC应用面逐渐越来越广，对于(yú)算力的需(xū)求将(jiāng)呈现指数级增长，且AI芯片(piàn)国产替代速度加快。建议重点关注景嘉微、海光(guāng)信息等GPU厂(chǎng)商；海光信(xìn)息(xī)、龙芯(xīn)中科CPU厂(chǎng)商；寒(hán)武(wǔ)纪、国芯科(kē)技等AI芯片厂商。

　　对于光模(mó)块、光芯(xīn)片等领域(yù)，东(dōng)北证券4月16日研报表示，AIGC正在催化前述光通(tōng)信重(zhòng)要环节，相关(guān)公司将深度(dù)受益AI带来的增量需求。建议关注国产光(guāng)模块龙头(tóu)公司：中(zhōng)际旭创(chuàng)、新(xīn)易盛(shèng)、光迅科(kē)技；高速(sù)光引(yǐn)擎(qíng)光器(qì)件核心(xīn)供应(yīng什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语)商(shāng)天孚通信(xìn)；国(guó)产(chǎn)光芯片领军(jūn)企(qǐ)业源(yuán)杰(jié)科技。

　　同时，国(guó)金证(zhèng)券(quàn)樊(fán)志远(yuǎn)在4月21日(rì)研(yán)报中同样(yàng)看好AI服务器PCB，其测(cè)算，AI服务器(qì)PCB价值量是普(pǔ)通(tōng)服务器的价值量的5~6倍(bèi)，随着AI大模(mó)型和(hé)应用的落(luò)地，市场对AI服务(wù)器(qì)的需求日益增加，市场扩容(róng)在即，建议(yì)关(guān)注沪电股(gǔ)份、生益科技、联瑞(ruì)新材(cái)、生(shēng)益(yì)电子(zi)、兴森(sēn)科技等企业。

　　另一方面，对于相关电(diàn)子(zi)产品，广发(fā)策(cè)略表示，电子厂商亦有望受益(yì)于ChatGPT产业(yè)链的发展。在(zài)终端应用侧，AIGC将有望为XR、智能音箱、安防等终端设备打(dǎ)开新成(chéng)长空间。此(cǐ)外，东海证券3月31日研报同样(yàng)认为，AI赋能消费(fèi)电子趋势明确(què)，估值重(zhòng)塑(sù)逻(luó)辑(jí)逐步验证，关注消费(fèi)电子景气拐(guǎi)点。

　　对此，国信证券4月17日研报建(jiàn)议，AI创(chuàng)新持(chí)续催化，关(guān)注(zhù)AIoT设备及服务器产业链。其中，具(jù)备(bèi)AIGC大语言模型接入潜力的AIoT设备(bèi)产业链，包括海康(kāng)威(wēi)视、传音控股(gǔ)、视源股份、康(kāng)冠(guān)科技、歌(gē)尔股份、创维数字(zì)等；2）受益(yì)于全(quán)球算力(lì)需(xū)求爆发式增长的AI服(fú)务器(qì)产业(yè)链，包括(kuò)工(gōng)业富联、沪电(diàn)股(gǔ)份、环旭电子(zi)、东山精密、闻泰科技、鹏鼎控(kòng)股等；3）创新产品频发(fā)催化的VR/AR产业链(liàn)，推荐歌(gē)尔(ěr)股份(fèn)、三利谱、创维数字(zì)等；4）景气(qì)度筑底、消(xiāo)费(fèi)复苏预期强(qiáng)化的智能(néng)手(shǒu)机产业链，包括光弘(hóng)科技、闻泰(tài)科技、传音控股、顺络电子、东(dōng)山精密等。

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