券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及(jí)去(qù)年(nián)较低的基数，行业业绩全(quán)面(miàn)爆发。券(quàn)商(shāng)板块也在周五(wǔ)呈(chéng)现集体大涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露(lù)一季报，至此(cǐ)51家(jiā)上(shàng)市(shì)券(quàn)商或上市主体(tǐ)一季报(bào)悉数(shù)披露，券商整体一季(jì)度表现较好(hǎo)，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利(lì)增速较为显(xiǎn)著的(de)有(yǒu)20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分(fēn)别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归(guī)母净利(lì)排名，新的(de)十大分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均(jūn)计算，中信(xìn)证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀(xiù)表现给(gěi)予了正面回应，4月山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板(bǎn)块(kuài)连续3个(gè)交易(yì)日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中(zhōng)，50家(jiā)归母净(jìng)利同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)正，其(qí)中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速(sù)超过10倍的有2家(jiā)券(quàn)商及1家(jiā)上市主体，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是(shì)华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分别是天(tiān)风(fēng)证(zhèng)券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思券(quàn)、西(xī)南证券(quàn)、红塔证券、江海证券(quàn)、湘(xiāng)财股份(fèn)、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思(yíng)收均出现下滑(huá)，公(gōng)司一季报显示，报告期内公司实现营业(yè)总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商(shāng)的增速不(bù)如中小券商“夸(kuā)张”，但头部(bù)券商(shāng)的业绩(jì)表现(xiàn)同样具有可圈可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速超(chāo)过(guò)五成的(de)头(tóu)部(bù)券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持着业(yè)绩(jì)的稳(wěn)定性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指南针在一季(jì)报(bào)中透露，2023年一季(jì)度麦高证券经纪业务开(kāi)展取(qǔ)得一定成(chéng)绩(jì)，但(dàn)营(yíng)业利润仍未实现盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司(sī)整(zhěng)体。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度(dù)营收规模(mó)增(zēng)速方面，51家券商(shāng)中44家同(tóng)比增(zēng)速为正、7家(jiā)增速为负(fù)，同(tóng)比增速(sù)中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年(nián)一季度(dù)同比增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年(nián)同期营(yíng)收不足(zú)亿元的低基数有关，其今(jīn)年一季度(dù)营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别(bié)是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近(jìn)1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同比下滑幅度较大，分(fēn)别是(shì)国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券(quàn)商(shāng)分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万宏源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)营收同比(bǐ)增(zēng)幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券(quàn)以(yǐ)较高的增(zēng)速杀(shā)入营收排名前(qián)十(shí)，其(qí)一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而(ér)被挤(jǐ)出前十(shí)，招商证券一季(jì)度营收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证券与中(zhōng)信建投营收(shōu)增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一(yī)季(jì)报时称，东方证券自营投资收(shōu)益11.5亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末(mò)金融资产规模为(wèi)902亿，同(tóng)比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动(dòng)一季(jì)报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中(zhōng)信(xìn)证券加大杠杆经营投(tóu)资致使利息(xī)支(zhī)出(chū)有所增长，市场回(huí)暖下(xià)投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务能力(lì)，看好(hǎo)公司(sī)在政策(cè)放松预期下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于(yú)国(guó)金证券的研报中称，自营投(tóu)资成为(wèi)影响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自(zì)营业务收(shōu)入(rù)提升至(zhì)7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后(hòu)，公司金(jīn)融投资(zī)规模稳(wěn)步(bù)提升420亿元较去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自(zì)营投资成为影(yǐng)响券商(shāng)业绩的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来(lái)反转。投(tóu)资业务方面，下(xià)半年(nián)重点(diǎn)关(guān)注差(chà)异化(huà)监管的措(cuò)施落地，或(huò)将打(dǎ)开(kāi)头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预(yù)期将是券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自(zì)营业(yè)务冲(chōng)击大的公司预(yù)期(qī)将在年内实现较大幅度的改善。

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