投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推出了(le)英(yīng)伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上(shàng)的合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司股(你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的gǔ)票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(y你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的ú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良(liáng)好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长期基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的(de)算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的(de)，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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