华尔街真(zhēn)是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首(shǒu)富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新(xīn)兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗(qí)下控股公司伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间(jiān)5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡研究在报(bào)告(gào)中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运(yùn)营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从(cóng)新(xīn)投(tóu)资者那里获得的资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗局(jú)的经济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持有(yǒu)资(zī)金(jīn)的风(fēng)险的情(qíng)况下(xià)才是可持续(xù)的(de)”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)在报告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年终净资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登(dēng)堡研究在(zài)报(bào)告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出(chū)218％，远远高于所有(yǒu)可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，伊坎企业(yè)的同(tóng)行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均低于各自的资产(chǎn)净值。资产净(jìng)值是衡量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今(jīn)为止美国大(dà)型(xíng)股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊(yī)坎以股(gǔ)票而不是现金的(de)形式发(fā)放股息，并让伊坎(kǎn)企业出(chū)售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但(dàn)一个(gè)月后，该部门(mén)的一家重(zhòng)要子(zi)公司申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊(yī)坎(kǎn)企业的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的(de)关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在(zài)其研究中假设，即使(shǐ)在最坏的情(qíng)况高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也(yě)将永久(jiǔ)支付(fù)，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告(gào)对伊(yī)坎来说(shuō)是(shì)一个重大挑战。他也在(zài)报(bào)告刊登(dēng)的几小(xiǎo)时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东(dōng)的(de)利益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们(men)坚(jiān)持(chí)公开披露的信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的(de)业绩将(jiāng)会(huì)像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信(xìn)激进主义是(shì)最好的投资范例(lì)。“我过去25年的激(jī)进主义投资(zī)已经(jīng)很好(hǎo)地证明了(le)这一点。我们定期将我们的维权(quán)原则付诸于我们的多数控股公(gōng)司以及我们投资部门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个(gè)上市公司(sī)董事会中都有代表。此外(wài)，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来(lái)降低(dī)风(fēng)险，尤其(qí)是在我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有他(tā)在能源、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房地产和其他行业(yè)的各种投资。他是(shì)IEP的控股(gǔ)股东，持(chí)有85％的(de)股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告(gào)中的(de)说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权(quán)益机构(gòu)也坐(zuò)不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空印(yìn)度首富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页(yè)的做空(kōng)报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到(dào)反对(duì)派(pài)质(zhì)疑。

　　根据(jù)当时美(měi)国全(quán)国公共(gòng)广播电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达(dá)尼(ní)的个人净(jìng)资产也缩(suō)水近500 亿美(měi)元。

　　那么(me)，兴(xīng)登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总部(bù)位(wèi)于(yú)纽约市。据兴登堡研(yán)究(jiū)官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业(yè)务包括(kuò)披露企(qǐ)业的(de)会计造假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公开关(guān)联交易、财(cái)报违规(guī)等。媒(méi)体(tǐ)统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了(le)以色列的救护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完全可以避免的(de)人为灾难的(de)缩影，”该公(gōng)司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究也曾瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告(gào)，让市(shì)值一度(dù)达(dá)到(dào)340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创始人(rén)最(zuì)终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指控(kòng)电(diàn)动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面误导投资者。该(gāi)公(gōng)司的市值一度超过50亿(yì)美元，如(rú)今已缩(suō)水至不到2.6亿美元(yuán)，其(qí)股票在兴登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随(suí)后安德森(sēn)宣(xuān)布关(guān)闭做空(kōng)仓位。去年(nián)7月中旬(xún)，当推(tuī)特的(de)股(gǔ)价位(wèi)于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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