券商今年一季(jì)度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去年较低的(de)基数，行(xíng)业业绩全面爆(bào)发。券商板块也在周五呈(chéng)现集(jí)体大(dà)涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为显(xiǎn)著(zhù)的有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净(jìng)利排(pái)名，新的(de)十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中(zhōng)信证(zhèng)券一季度“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券商一(yī)季报的优(yōu)秀(xiù)表现(xiàn)给予了正面回(huí)应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收(shōu)阳线，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市(shì)券商(shāng)或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比(b大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思ǐ)增速为正，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别(bié)是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分别是山(shān)西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍(bèi)的有3家，分别是(shì)财(cái)达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归(guī)母(mǔ)净利扭亏为(wèi)盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西(xī)南证(zhèng)券(quàn)、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股净利(lì)润同比增速为(wèi)负值，分别(bié)是东方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收(shōu)均出现下滑，公司(sī)一季(jì)报显示，报告期内公司实现营(yíng)业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不(bù)如(rú)中小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表现同样具有(yǒu)可圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部(bù)券商及(jí)增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思势(shì)，保(bǎo)持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公(gōng)司指南针在(zài)一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实(shí)现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营(yíng)收增(zēng)一倍以上

　　一季(jì)度营(yíng)收规模(mó)增速方面，51家(jiā)券商中44家同比(bǐ)增速为(wèi)正(zhèng)、7家增(zēng)速为负，同比(bǐ)增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去年同期(qī)营(yíng)收不足亿(yì)元的低基(jī)数(shù)有关，其今年一季度营收(shōu)规(guī)模(mó)为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收增速超过(guò)2倍(bèi)的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收(shōu)增幅(fú)接近1倍，分别(bié)是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度(dù)营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑(huá)的(de)券商或上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排(pái)名(míng)前十(shí)券(quàn)商分(fēn)别是(shì)中信证券（153.48亿(yì)元）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河(hé)（86.9大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思7亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司(sī)（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)营(yíng)收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名(míng)前十，其(qí)一季度营收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收(shōu)增(zēng)幅(fú)显著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一(yī)季报高增

　　自(zì)营业务驱动行(xíng)业(yè)业绩高(gāo)增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认(rèn)可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读(dú)东方证(zhèng)券一季(jì)报时称，东(dōng)方证券(quàn)自营投资收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规模为(wèi)902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自(zì)营驱(qū)动(dòng)一季报(bào)高增(zēng)，全年(nián)盈利增速(sù)有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业(yè)证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经营(yíng)投资致使(shǐ)利息支出(chū)有所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下投(tóu)资(zī)业务表现亮眼，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借卓越(yuè)的创新(xīn)业务能力，看好公(gōng)司在政策(cè)放松预(yù)期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关(guān)于国金证券的(de)研报中称，自营投资(zī)成为影响国金(jīn)证(zhèng)券业绩核(hé)心因素(sù)，一季度自营业(yè)务(wù)收入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公司完(wán)成再融资后，公(gōng)司(sī)金融投资(zī)规模稳步提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部证券认为，自(zì)营投资(zī)成为影响券商(shāng)业绩的(de)核心，预期将在(zài)一(yī)季度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投资(zī)业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的措施落地，或(huò)将打(dǎ)开(kāi)头部券商(shāng)的ROE上(shàng)限。

　　西部(bù)证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅修复(fù)的一年(nián)，尤其是受到自营业(yè)务冲击(jī)大的(de)公司(sī)预期将在年内实现较(jiào)大幅度的改善(shàn)。

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