本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到(dào)，本周后(hòu)几个交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行(xíng)态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数(shù)107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直接原因源(yuán)于成材(cái)表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材(cái)消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进(jìn)一(yī)步发(fā)酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂(chǎng)利润(rùn)被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游(yóu)需求走弱(ruò)开始(shǐ)对炉料端价格(gé)形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁矿石(shí)现货价格受高(gāo)铁水(shuǐ)产量的刚性支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合约开(kāi)始(shǐ)计价终端需求走弱(ruò)和(hé)铁矿(kuàng)石受自身供需(xū)趋(qū)于(yú)宽松的(de)悲观预期(qī)影响，跌幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成(chéng)负反(fǎn)馈(kuì)局面(miàn)。从终端(duān)需(xū)求看(kàn)，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋(wū)新开工(gōng)同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹(wén)钢表需基本和去年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原(yuán)料需(xū)求构成压力。”国(guó)投(tóu)安信期(qī)货高级分析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对(duì)于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连(lián)续(xù)下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短期(qī)到港压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于历史平均水平(píng)，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪(jì)录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持(chí)续回升，铁矿石(shí)供(gōng)应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋(qū)势(shì)将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长期的(de)下调压力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不(bù)过，马(mǎ)亮(liàng)则认为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等(děng)因素影响，目前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下(xià)降(jiàng)态势，不(bù)过由于终端需求疲弱(ruò)，政策(cè)调控力度增(zēng)大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的(de)是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均(jūn)铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港(gǎng)口(kǒu)进(jìn)口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂(chǎng)的进口(kǒu)矿日(rì)耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库(kù)存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海(hǎi新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息)蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)总(zǒng)体将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格(gé)中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维(wéi)持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息(shì)，兰格钢铁研(yán)究(jiū)中(zhōng)心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下周(zhōu)补库需求或有增加。综(zōng)合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格(gé)指(zhǐ)数将(jiāng)继(jì)续振荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑(chēng)转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库(kù)对(duì)价格或(huò)形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板(bǎn)块的后市(shì)，何建辉(huī)认为，目前终端需求尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依(yī)然承压。持(chí)续调整(zhěng)后(hòu)压力(lì)得到基本释放，下行节奏(zòu)将会(huì)放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾并不(bù)是(shì)太突出(chū)，价(jià)格波动幅度较前(qián)两年将有明(míng)显(xiǎn)下降。这也意味着，以(yǐ)内需为主的(de)黑色系下方(fāng)仍(réng)有支(zhī)撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后(hòu)期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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