“非(fēi)农(nóng)之夜(yè)”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国(guó)5月非农新(xīn)增就(jiù)业33.9万人，几(jǐ)乎是(shì)估(gū)计中值19.5万的两倍，为2023年1月以(yǐ)来最大增幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于(yú)前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)价格(gé)盘中跳水，收益率(lǜ)拉升，对利率前景更敏感的(de)两年(nián)期(qī)美债收益率日内升幅(fú)扩大到10个基点以上；美元指数(shù)迅速转涨，摆脱两周低(dī)位(wèi)。互换合约定价显示，投资者预期(qī)的美联储7月加息几率增加，预(yù)计(jì)未来两次会议期间将加息(xī)25个基点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指集体(tǐ)高开，早盘均(jūn)曾涨超(chāo)1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼(qióng)斯工(gōng)业(yè)平均指数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨近(jìn)1.7％，纳斯(sī)达克综(zōng)合指(zhǐ)数涨(zhǎng)近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续两日集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示(shì)12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来收(shōu)盘新高。标普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季(jì)报公布次日以来最大(dà)涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均创去年(nián)4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际(jì)原油盘中涨近3％，美油继续(xù)脱离两个月低(dī)谷，但未能抹(mǒ)平全周跌幅，和布油均三周来首次累跌，市(shì)场焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会议(yì)。黄(huáng)金在美元(yuán)和(hé)美债收益率反(fǎn)弹的打击下持(chí)续(xù)下(xià)行，创两周多来最差单日表现。

　　东证衍生品研究院分析师徐颖表示，就5月新增(zēng)就业人数(shù)而言，美(měi)国劳动力市场存在韧性。可(kě)以看到，5月美国非(fēi)农(nóng)新(xīn)增就业(yè)33.9万(wàn)人，好于市(shì)场预期(qī)的19万人，同时4月非(fēi)农(nóng)从25.3万(wàn)上(shàng)修至25.4万，3月(yuè)非(fēi)农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年至今(jīn)平均每月(yuè)新增(zēng)就业31.4万。

　　具(jù)体(tǐ)来看，5月(yuè)新增就业(yè)主要集中在教(jiào)育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒(jiǔ)店(diàn)（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万(wàn)），以及(jí)政府部门（+5.6万），信息行(xíng)业就(jiù)业人数减少，私人服务行业整(zhěng)体表(biǎo)现好于4月，生产部门就业稳定，建(jiàn)筑业表现亮眼，与近期房(fáng)地产市场的反弹(dàn)一致，建筑业新增就业2.5万人，制造业(yè)中非(fēi)耐(nài)用品生产连续三个月就业(yè)人数减(jiǎn)少，与制造业目前(qián)持(chí)续收缩的状态吻合。同时她指出，5月非(fēi)农就(jiù)业报告也(yě)显示出就业(yè)市场边际降(jiàng)温的更多迹象，5月失业人(rén)数增加44万至640万，失业率(lǜ)从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市场预期(qī)的(de)3.5％。后续(xù)随着各行业裁员人数的增加，失业率(lǜ)预计会继续回(huí)升，但3.5％的失业率水(shuǐ)平基本是(shì)60年代以来的最(zuì)低水平，在失业率回升至4％之前(qián)，预计还不(bù)会引发市场和官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动参(cān)与率(lǜ)稳定在62.6％，4月(yuè)职位(wèi)空缺(quē)数量回(huí)升，就业市场供(gōng)需矛(máo)盾(dùn)仍(réng)在，但随着需求(qiú)降温，已经有所缓解(jiě)，体现(xiàn)为(wèi)工资上涨压力开始降温(wēn)，5月(yuè)工(gōng)资增(zēng)速环比回落至0.3％符合市场预期，同比降至(zhì)4.3％，低(dī)于市场(chǎng)预期，工资(zī)对通(tōng)胀的(de)助推作用缓(huǎn)解后，核心通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力减弱，美联储进一(yī)步(bù)加(jiā)息的必要性(xìng)降低(dī)。

　　她表示，美(měi)联(lián)储6月利率会议“按兵不动”是(shì)大概率事(shì)件，还需(xū)要关注(zhù)后续(xù)公布的5月美(měi)国通胀(zhàng)数据，当前(qián)的(de)就业(yè)市场状态可以支(zhī)撑在通胀压力较大时继续加息(xī)。美(měi)联储利(lì)率会议落地前，市场步入振荡盘整状态，预计美元指数(shù)在105附近偏强运行(xíng)，随着美国(guó)政府债务上限问题落地(dì)，美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)风(fēng)险偏(piān)向(xiàng)上行，预计(jì)国际金(jīn)价在1950美元/盎司附(fù)近筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩克+可能(néng)会进(jìn)一步减产

　　据(jù)消息人士声称，在周日（6月4日(rì)）的部(bù)长级会议(yì)上，欧佩(pèi)克+可(kě)能会宣布(bù)进一步(bù)减产，以提振原油(yóu)价格。

　　据(jù)悉，可能的选项之一(yī)是额外减产约100万桶/日。而此前有报(bào)道称(chēng)，欧佩克(kè)+不太可能在会(huì)议上(shàng)决定进一(yī)步削(xuē)减石油(yóu)产能。

　　虚(xū)虚实实的(de)消息意味(wèi)着(zhe)更多的不确定(dìng)性，结果仍然不明(míng)朗。眼下欧佩(pèi)克+面临诸(zhū)多(duō)挑战，不仅成员国之间(jiān)相(xiāng)互争(zhēng)吵，美国、加拿(ná)大和巴(bā)西等国家还在蚕食该集团(tuán)的市场份额，这也(yě)让分析师们(men)左右为难。

　　随着经济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成(chéng)员国在4月(yuè)份承诺，从5月份(fèn)开始自愿减(jiǎn)产，不过这些行动都未能止住油价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他告诫投机(jī)者要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯副(fù)总理诺瓦克则与沙(shā)特能(néng)源大臣唱了反调，这位俄罗(luó)斯官员表(biǎo)示，他(tā)认为欧佩克+本周末不可(kě)能减产，布伦特油价(jià)可能会在年底前自行回(huí)升至每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数据和分析公司(sī)OANDA的高(gāo)级(jí)市场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧(ōu)佩克+会议之前做空原油，交易员(yuán)永远不应(yīng)该低(dī)估沙特在欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+会(huì)议期间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希望维持(chí)石油(yóu)市场稳定(dìng)，我们将毫(háo)不(bù)犹(yóu)豫地(dì)做出任何决定，以使市(shì)场更(gèng)加平衡。他似乎(hū)支持(chí)进一步(bù)减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进一(yī)步减产的可能性(xìng)为40％。他们写道(dào)：“各国石油部长们决心避(bì)免重蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球经济和金融(róng)稳(wěn)定突然崩溃，导致原油价格在六个(gè)月(yuè)内从逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期(qī)间，乌克兰不会成为(wèi)北(běi)约成员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克(kè)兰(lán)总(zǒng)统泽连(lián)斯基在与爱沙(shā)尼亚总统(tǒng)的联(lián)合新闻发(fā)布会上表示，在俄乌(wū)冲突进(jìn)行期间，乌克兰不会成(chéng)为北约成员。泽连(lián)斯基(jī)说，不(bù)是(shì)因为不想，而(ér)是(shì)因为目前(qián)很难。乌克兰只(zhǐ)是希望北约合(hé)作伙(huǒ)伴听(tīng)到声音，这(zhè)一(yī)点非常重要(yào)。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克兰(lán)在(zài)成为(wèi)北约成员国之前需(xū)要更多安全保障，乌克兰需要把(bǎ)这些保障都写(xiě)在纸(zhǐ)上，直到乌克兰(lán)能真正(zhèng)获得安全保(bǎo)证(zhèng)，有资格成为北约成(chéng)员(yuán)。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月(yuè)31日报道，英国《金(jīn)融时(shí)报》援引(yǐn)知情人(rén)士的话报道称，乌克兰总统泽连斯(sī)基向北约各国领导人明确(què)表示，除非(fēi)向基(jī)辅提供(gōng)加入(rù)北约的(de)路线图，否则他(tā)将不(bù)会(huì)出席7月举行(xíng)的维尔纽(niǔ)斯峰(fēng)会。此外，泽连斯基6月1日在(zài)访问摩尔多瓦时表示，乌克兰(lán)已经(jīng)做好了加(jiā)入北约的准备，基辅正(zhèng)在等(děng)待(dài)北约接(jiē)纳(nà)乌克兰。

　　对乌克(kè)兰近期加(jiā)入北约一事，法国、德国(guó)等北约国家持反(fǎn)对意(yì)见。

　　德国国外长贝尔伯克(kè)当地时间6月1日在奥斯陆参(cān)加北约外长会期间(jiān)表示，德国不(bù)认为(wèi)北约应该(gāi)在近(jìn)期内接纳乌克兰。此外，包括(kuò)法(fǎ)国在内(nèi)的(de)其他(tā)一些(xiē)北约成员(yuán)国也不希(xī)望乌克兰迅(xùn)速成(chéng)为北约成员国，而只(zhǐ)是希(xī)望为乌克兰提(tí)供安全保障。

　　进入(rù)6月，在宏(hóng)观市场情绪回暖(nuǎn)影响下(xià)，大宗商品市(shì)场出现(xiàn)普涨行情。从海外宏观层面来看(kàn)，美国债务(wù)上限危机“闹剧”落幕，美国(guó)参议院(yuàn)通(tōng)过债务上限法案，暂时取消了政(zhèng)府31.4万(wàn)亿美元的债务上限，避免了可能出现的美(měi)国有史以来首次(cì)违约，使得市场(chǎng)避险情绪消退。同时在(zài)美联储本月(yuè)会议或暂(zàn)停加(jiā)息(xī)的预(yù)期(qī)推(tuī)动(dòng)下，美元(yuán)指数(shù)回落至一(yī)周低点(diǎn)，对风险资产的(de)压制减弱。

　　国(guó)内(nèi)方面，中(zhōng)国(guó)5月财新PMI重返50上(shàng)方(fāng)，好于预期的数(shù)据改(gǎi)善了市(shì)场情(qíng)绪，同时市(shì)场也在翘首等待新一轮稳增长政策的(de)出台。

　　天胶(jiāo)价(jià)格重返万二(èr)关口

　　周(zhōu)五，在市(shì)场(chǎng)情绪回(huí)暖的带动下，天然橡胶期货价格回(huí)升。截至(zhì)收盘(pán)，天然橡胶(jiāo)期货主力合约站(zhàn)上(shàng)12000元/吨的整数关(guān)口。纵观本周，沪(hù)胶(jiāo)期货主(zhǔ)力价格表现振荡微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场利好支(zhī)撑疲软，胶价(jià)维(wéi)持宽幅(fú)振荡格局。

　　可以看到，近两个月以来(lái)，天然橡(xiàng)胶市场消息比较热闹，前有云南旱灾消息发(fā)酵，后有收储传(chuán)闻，然而天(tiān)然橡胶期价终究支(zhī)撑不力，逐步归于平静。从整个5月行情来看，生(shēng)意社指(zhǐ)出，5月天然橡胶行情上半月上行，下半月回调，全月(yuè)呈(chéng)倒“V形”走势。生(shēng)意社商品(pǐn)行情分析(xī)系统监测(cè)显(xiǎn)示，5月(yuè)沪(hù)胶持续小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易被(bèi)破，行(xíng)情维持偏(piān)弱振荡。综合来看，5月天(tiān)然橡胶盘(pán)面微(wēi)涨1.04％，行情(qíng)短期(qī)受消息提振(zhèn)有小幅上行(xíng)，但市场供多需(xū)少(shǎo)，终究(jiū)无力(lì)支撑，上行态(tài)势(shì)转而向下。

　　五一假期归来，市(shì)场传言称(chēng)国(guó)储今年将收(shōu)储10万吨(dūn)天然橡胶(jiāo)新胶，天胶价格应声上涨，影响持(chí)续多日。直至5月月(yuè)中，收储传闻叠(dié)加(jiā)产区降雨(yǔ)，市场氛围再次提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产全(quán)乳现(xiàn)货胶主流报(bào)价至11880元(yuán)/吨(dūn)。而后该(gāi)消息始终未得(dé)到(dào)证实，市场影(yǐng)响(xiǎng)逐步(bù)消失匿迹。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，继(jì)此前(qián)云南干旱传闻发酵后(hòu)，5月以(yǐ)收储为(wèi)核心(xīn)展开的新(xīn)一季交割品(pǐn)博(bó)弈仍然激烈。中信建(jiàn)投期货能化分(fēn)析师童长征表示，天(tiān)然橡胶此轮(lún)的(de)上涨与下跌，与收储这一传闻息息(xī)相关。他指出，国储(chǔ)收储的政治(zhì)、战略(lüè)意义(yì)大(dà)于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭(tàn)并称为四大工业原料，是关(guān)系国计民生、国防安全的重要战(zhàn)略物资(zī)。毫无(wú)疑(yí)问的是，对(duì)于全球来说，天然橡胶(jiāo)是严重(zhòng)过(guò)剩的(de)。但要(yào)考虑到一个事实：中国的天(tiān)然橡胶的(de)自给(gěi)率不(bù)足(zú)20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡胶来说(shuō)，是供不应(yīng)求的。因(yīn)此，在当前诡谲多变的(de)国际政治格局中，对(duì)天然(rán)橡胶的(de)储备其(qí)白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗实是有很高的(de)必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻的(de)收储量为(wèi)10万吨，收储的对象是国(guó)产全(quán)乳胶（即(jí)期货交割品(pǐn)）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年产量来(lái)说非(fēi)常(cháng)小，不过才占0.7％，即便(biàn)对(duì)中国全年的(de)消费量来说也(yě)只占1.7％。从这个(gè)角度来说，对天(tiān)然橡胶(jiāo)整体的(de)供求(qiú)几无影响。但是如果收储的对象是交割品的(de)话，性(xìng)质(zhì)就不同了。因(yīn)为目(mù)前(qián)全年国产(chǎn)全乳(rǔ)的最大产量(liàng)不过30万(wàn)吨（去年仅17万吨，今(jīn)年估计(jì)在20万—25万吨），那么(me)收储(chǔ)的量(liàng)其实占(zhàn)到(dào)相当全(quán)年(nián)交割(gē)品(pǐn)产(chǎn)量的1/3—1/2，这是(shì)非(fēi)常大(dà)的一个比(bǐ)例。”在(zài)童长(zhǎng)征看来，如果国储轮储橡胶事件成立(lì)，根(gēn)据交割品(pǐn)的供(gōng)求判断影响(xiǎng)，再(zài)结合历史(shǐ)上收储的影响，RU的价格有可能会更上一层楼。但是，由于整个(gè)事件的进程会非常缓慢，价格(gé)的反应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基(jī)本面难言乐观

　　进入6月，伴(bàn)随着(zhe)物候条件的改(gǎi)变(biàn)，产区全(quán)面开(kāi)割上(shàng)量(liàng)，橡(xiàng)胶供应旺季到来，然而(ér)天胶下游需求并未有趋(qū)势(shì)性改善，胶价上涨(zhǎng)动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投(tóu)安信期货能化(huà)分析(xī)师胡华钎告诉(sù)记者，目前(qián)全(quán)球天(tiān)然橡(xiàng)胶供应进入季节性的增产期，中国云南天然(rán)橡胶(jiāo)产区加速恢复开割，预计6月中旬全面(miàn)开割，海(hǎi)南产区已(yǐ)经全(quán)面开割(gē)，海外越南(nán)天然橡胶产区也(yě)全面开割，目前主要(yào)产胶国产区逐(zhú)渐进入雨(yǔ)季(jì)，物候条(tiáo)件已经由(yóu)差变好。但(dàn)是由(yóu)于(yú)目前天然(rán)橡胶上游原(yuán)料价(jià)格相对偏低(dī)，胶农(nóng)割胶积极性不(bù)高(gāo)，加(jiā)工厂利润也偏(piān)低，工厂加工积极性也不高(gāo)。

　　大地期货橡胶研究员唐逸(yì)表示，后续橡胶供应端将逐(zhú)步(bù)恢复正(zhèng)常，产量逐渐增加。目前云(yún)南产区(qū)大面积开割，预计后市仍有较多降(jiàng)雨(yǔ)，干旱情况(kuàng)已得(dé)到缓解。海南日(rì)收(shōu)胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相(xiāng)对正(zhèng)常。泰国东北(běi)部产区(qū)逐(zhú)步上量，南(nán)部产(chǎn)出(chū)仍(réng)在低(dī)位，本周以及下周(zhōu)预计(jì)雨水较多。越南、柬埔寨(zhài)产(chǎn)区已大面积开割(gē)，原料数量(liàng)逐(zhú)步增加。同时根据(jù)历史降雨数据来(lái)看，厄尔尼诺现象下(xià)橡(xiàng)胶产区降(jiàng)雨量虽然处(chù)于(yú)历史均值以(yǐ)下的概(gài)率较高，但由于(yú)季(jì)节性(xìng)的因(yīn)素，降雨绝对数量仍然能够保证。因此，他预计(jì)后(hòu)市(shì)“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引发行(xíng)情(qíng)上(shàng)涨的主要因素。

　　从需(xū)求端来看(kàn)，东证(zhèng)衍生品(pǐn)研究院(yuàn白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗<白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗/span>)能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订(dìng)单量(liàng)较为充(chōng)足(zú)，对开工(gōng)率形成一(yī)定(dìng)支撑(chēng)，加上轮胎用(yòng)原料(liào)价(jià)格处于低位，轮(lún)胎(tāi)厂(chǎng)家开工积极(jí)性尚可。而内销市场(chǎng)需求表现依然偏弱，各(gè)层级经(jīng)销商仍以(yǐ)消耗前期库(kù)存为主，对后(hòu)市较为(wèi)悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最新数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，目前(qián)下游外贸订单充足，加之内销订单缺货现象(xiàng)仍存(cún)，企业排产(chǎn)积极性不(bù)减(jiǎn)。半钢胎样本企业产能利用率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业因内销出货(huò)压力加大(dà)，为控制(zhì)成(chéng)品(pǐn)库(kù)存(cún)压力，存适(shì)度降负现象(xiàng)，全(quán)钢胎样本企业产能(néng)利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎认为，目前天然橡胶基(jī)本面处(chù)于供需两弱(ruò)的(de)格(gé)局中，尤(yóu)其是下游需(xū)求分(fēn)歧(qí)较大。“主要(yào)是不同(tóng)的市(shì)场主(zhǔ)体预(yù)期(qī)不同，但是整体来(lái)说(shuō)此前市场对今(jīn)年(nián)的预期过高。从下(xià)游轮(lún)胎(tāi)行业(yè)来(lái)看(kàn)，今年以来国(guó)内(nèi)轮胎开工、产(chǎn)量和出口(kǒu)同(tóng)比数据还是不错的，反映国内实际需求并(bìng)不差。但是从汽车行业来看，由于汽(qì)车刺激政策(cè)退出，今年(nián)国内汽车市场相对疲软，价格战(zhàn)等(děng)负面消(xiāo)息较多(duō)，市场(chǎng)总体(tǐ)上偏悲观。此外，青岛地区天然橡(xiàng)胶现货(huò)库存(cún)持(chí)续攀(pān)升(shēng)，有些人(rén)认(rèn)为是(shì)国内需求不行，但是其实(shí)是(shì)进(jìn)口过多(duō)导致(zhì)的。”

　　在胡华(huá)钎看(kàn)来，目前(qián)主(zhǔ)要(yào)还是宏观面主(zhǔ)导胶价走(zǒu)势，一方面中国经济复(fù)苏进程、人民(mín)币汇率波动；另一方面美联(lián)储加息进程(chéng)，以及美国银行危机和美(měi)债上限问题(tí)等(děng)。看向下半年，他认(rèn)为(wèi)天然橡胶基本面仍然缺乏指引(yǐn)，只(zhǐ)有天气和轮储(chǔ)仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观面预计比上半(bàn)年好(hǎo)，比如美(měi)联储加息步伐暂缓、国内经济回暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场不宜(yí)过(guò)度悲(bēi)观。

　　“短(duǎn)期市场没有明(míng)确方向，主要(yào)跟随宏观因素波动。”唐逸(yì)认为(wèi)，“供应端(duān)仍然是主导后市胶价(jià)走势的主要因素，随着各产区开割后产(chǎn)量逐(zhú)渐增(zēng)加，海(hǎi)外恢复速度仍然偏(piān)慢，预计干胶的数量(liàng)并不会少，包括今(jīn)年(nián)交割(gē)品的(de)数量。我们中期观(guān)点仍(réng)然偏空，后市预计存在(zài)下跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则表(biǎo)示(shì)，在供给(gěi)端没有(yǒu)天气影响的情况(kuàng)下，后续(xù)主导(dǎo)胶价的因素主要(yào)在需求(qiú)端。从下半年来看，外(wài)需受(shòu)海外(wài)经济(jì)衰退和(hé)汽车半导体短(duǎn)缺影响，预计难(nán)有(yǒu)起色。外需走弱也导致(zhì)海外货(huò)源涌入国内，对(duì)国内现货端构成压力。内需方面，春节前市场基于内需复苏(sū)的(de)逻辑(jí)，已经(jīng)出现一波反弹行(xíng)情，但节后市场(chǎng)从交易预期开始转向交(jiāo)易现实，由于国内(nèi)需求(qiú)复苏不及预期(qī)，胶价因此持(chí)续承压运行。整体来(lái)看(kàn)，她表示短期胶价基本面缺乏(fá)向上驱动，只有价格(gé)的(de)绝对低位才能刺(cì)激有效的去库和(hé)资金(jīn)再次做(zuò)多的意愿。后续还需继续关注天(tiān)气(qì)端是否有(yǒu)扰(rǎo)动(dòng)因(yīn)素(sù)，一旦(dàn)天气出现异常(cháng)状(zhuàng)况，或将带来新(xīn)的阶(jiē)段(duàn)性(xìng)行(xíng)情。（有删(shān)减）

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