近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门(mén)反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产(chǎn)并购(gòu)票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉领略的意思(shè)及债券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机(jī)构存在(zài)债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市业务方式(shì)，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率领略的意思债活跃(yuè)券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会在(zài)日(rì)常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资(zī)工具(jù)发行定(dìng)价(jià)严(yán)重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银(yín)行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出(chū)的处分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报(bào)来看，被通报(bào)的原因(yīn)包(bāo)括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按(àn)照(zhào)发行文(wén)件约定开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关(guān)业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责(zé)任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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