本(běn)周(zhōu)铁矿(kuàng)石(shí)期货价格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大商所铁(tiě)矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后(hòu)几个(gè)交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期(qī)期货(huò)铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石(shí)本(běn)周加速下行，直接原(yuán)因源于(yú)成材表需继续(xù)走弱(ruò)，二季度(dù)以来成(chéng)材消费持续低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量(liàng)出现见顶回落(luò)，下(xià)游需求走弱开始对炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现货价格受(shòu)高(gāo)铁水产(chǎn)量的(一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需求走弱(ruò)和(hé)铁矿石受自身供(gōng)需趋于(yú)宽(kuān)松的悲观预期影响，跌(diē)幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品(pǐn)种间形成(chéng)负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导(dǎo)至(zhì)投资端尚(shàng)需(xū)时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年(nián)同期持(chí)平，整体较为(wèi)疲(pí)弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原(yuán)料(liào)需求构(gòu)成压力。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿(kuàng)石(shí)分(fēn)析师(shī)马亮认为，近期(qī)市场对(duì)于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依(yī)旧维持高位(wèi)，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明显。港(gǎng)口(kǒu)库存本周止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常(cháng)态(tài)，对补库不应有过高期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一(yī)季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量(liàng)也同(tóng)比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有(yǒu)限，开(kāi)始(shǐ)面临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值(zhí)有(yǒu)中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏(piān)低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不过(guò)由于(yú)终端需求疲(pí)弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是(shì)，上海钢(gāng)联(lián)4月21日调研(yán)247家钢厂的数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个(gè)港(gǎng)口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢厂的(de)进(jìn)口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产(chǎn)量止增(zēng)转降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月(yuè)底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前(qián)整体估值水(shuǐ)平(píng)偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁(tiě)研(yán)究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一(yī)假期将至，下周补库需求(qiú)或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看(kàn)，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂低(dī)库存补库对(duì)价格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何(hé)建辉(huī)认为，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依然承(chéng)压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将有明显下(xià)降。这也意味(wèi)着，以内需为(wèi)主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观(guān)。预(yù)计市场整(zhěng)体以区(qū)间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键(jiàn)仍是(shì)需求复苏(sū)力度(dù)。

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