华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印(yìn)度首富阿(ā)达尼集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大(dà)波的(de)美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎旗下控股公(gōng)司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌(diē)幅，市(shì)值(zhí)板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示蒸发(fā)40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿(yì)美(měi)元，排(pái)名世(shì)界富(fù)豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊(yī)坎企业经济(jì)结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利(lì)用来自新投资者的(de)资金向老投资者支付股息。报(bào)告(gào)指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从(cóng)新投资者那(nà)里获得(dé)的资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着成为(wèi)最(zuì)后一(yī)批'持有资金的(de)风险的情(qíng)况下(xià)才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产(chǎn)价值(zhí)被(bèi)夸大了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上(shàng)次报(bào)告(gào)的资产(chǎn)净值高出(chū)218％，远(yuǎn)远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其(qí)交易价格均低于(yú)各(gè)自(zì)的资产净(jìng)值。资产净(jìng)值是衡量基金(jīn)业绩的关(guān)键指标(biāo)，衡量基(jī)金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美国大(dà)型股公司(sī)中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而(ér)不是现(xiàn)金的形式发放(fàng)股息，并(bìng)让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股东的(de)支出，从而抬高了股息(xī)收(shōu)益率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一(yī)个月后，该(gāi)部门的一家(jiā)重(zhòng)要(yào)子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊坎之间(jiān)的关(guān)系密(mì)切(qiè)。报告称(chēng)，杰富瑞在其(qí)研究中假设(shè)，即(jí)使在最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊(yī)坎的股(gǔ)息也将永久(jiǔ)支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自(z板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示ì)以为是”

　　这份做(zuò)空报告(gào)对(duì)伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的报(bào)告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披露的信息(xī)，我们相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往(wǎng)一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍(réng)然相信激进主义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经(jīng)很好地(dì)证明了(le)这(zhè)一点。我们定期将我(wǒ)们(men)的(de)维权原(yuán)则付诸于我们(men)的多(duō)数控股公司以及(jí)我们(men)投资部门持有的(de)少数股(gǔ)权(quán)，目前在14个上市公司董事会(huì)中都有(yǒu)代表。此外(wài)，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低(dī)风(fēng)险，尤其是在我们(men)今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行(xíng)业的(de)各种投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位(wèi)持有人(rén)和(hé)员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的(de)投资者就兴(xīng)登堡研究做空报告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首富(fù)

　　兴登堡研(yán)究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡(bǎo)研究的做(zuò)空实例，最出名(míng)的莫过(guò)于(yú)今年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据当(dāng)时美国全(quán)国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团(tuán)市值在短(duǎn)短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债(zhài)券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼(ní)的个人净资(zī)产也缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)500 亿(yì)美(měi)元。

　　那(nà)么，兴登堡研究(jiū)究竟(jìng)什么来头？公开资(zī)料(liào)显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官(guān)网(wǎng)介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企(qǐ)业(yè)的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公(gōng)开关联(lián)交易、财报违规(guī)等。媒(méi)体(tǐ)统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共(板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示gòng)对30家(jiā)公司发过难。他们(men)雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始(shǐ)？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德(dé)森来自中产(chǎn)家庭，曾(céng)在康涅狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间，他加入了以色列的(de)救(jiù)护车急救部(bù)门，是拥有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个(gè)名字源(yuán)于(yú)1937年在(zài)新泽西(xī)上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完(wán)全(quán)可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他(tā)企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空(kōng)报告，让市值一度达到340亿美元(yuán)的(de)“卡车界(jiè)特斯拉(lā)”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人被(bèi)迫辞职，美国(guó)司法(fǎ)部和证券监管(guǎn)机构随(suí)后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的(de)创(chuàng)始人(rén)最(zuì)终被判欺诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误导投(tóu)资(zī)者。该公司(sī)的市值一度(dù)超过50亿美元，如(rú)今已缩水至(zhì)不到(dào)2.6亿美元(yuán)，其股票在兴(xīng)登(dēng)堡研究做(zuò)空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入(rù)马(mǎ)斯克对推(tuī)特的收(shōu)购案。在兴(xīng)登堡研(yán)究宣布做空推特后，推(tuī)特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于低(dī)点附(fù)近时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股(gǔ)价(jià)随即(jí)大涨约8％。

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