投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价(jià)的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突(tū)破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的公募基(jī)金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的(de)另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的(de)众(zhòng)多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立(lì)起良(liáng)好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的(de)中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱(qū)动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适(shì)的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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