市场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文(wén)称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期权(quán)试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期(qī)权品种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)科技(jì)创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科(kē)创板，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的(de)示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创板投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市(shì)场改革试验(yàn)田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)场内(nèi)期(qī)权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随(suí)后(hòu)，在2021年(nián)，又(yòu)有4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前(qián)，市(shì)场上科创50ETF合(卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校hé)计规(guī)模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位(wèi)的(de)是易(yì)方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的(卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校de)价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩(卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校kuò)张(zhāng)，风险管理需求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加(jiā)灵(líng)活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，使(shǐ)得(dé)投(tóu)资者(zhě)更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同时，能(néng)够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对(duì)应上市(shì)公司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场带来更(gèng)多(duō)的(de)增量(liàng)资金，更好(hǎo)地(dì)服务(wù)科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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