财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第(dì)一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出(chū)了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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