财联社4月30日讯（编辑(jí) 笠晨）翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音碳酸锂迎来一波久违(wéi)的(de)反弹，据上海钢联发布数据显示，4月28日电池级(jí)碳酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元(yuán)/吨，继(jì)上(shàng)周五开(kāi)始止跌企稳(wěn)四个交易日后价格连续两(liǎng)日上涨。暖意(yì)也(yě)提前传导到(dào)A股(gǔ)，锂(lǐ)矿股本周三表现强(qiáng)势，融(róng)捷股份一度(dù)涨停，雅化集团和永兴材料(liào)最高涨(zhǎng)超9％、中(zhōng)矿资(zī)源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和天(tiān)齐锂涨业盘中(zhōng)均(jūn)涨超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹(dàn)的原因之(zhī)一是上海车展(zhǎn)有望带动购(gòu)车需求预期(qī)的提振。乘(chéng)联会秘书长崔东树(shù)表示，上(shàng)海车展将(jiāng)让(ràng)消费(fèi)者感受到汽(qì)车消(xiāo)费的火热，提升消(xiāo)费(fèi)信心，也提振士气。国泰(tài)君安表示，此前车企(qǐ)大(dà)幅降价导(dǎo)致消(xiāo)费者对电动车的观望(wàng)心态有(yǒu)望逐渐改善(shàn)，市场开(kāi)始预(yù)期(qī)5月需求回(huí)暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士提(tí)到(dào)，目前磷酸铁(tiě)锂电池(chí)的价格已经逐渐稳定，且在谈价策(cè)略上以(yǐ)企稳为主，不太可能(néng)进(jìn)行降价。但(dàn)未来，止(zhǐ)跌信号能否持续稳定，受多方因素影响。有产业(yè)人士分析(xī)称，乐(lè)观来看，国内动力电池厂商清(qīng)库(kù)存工作(zuò)或到5月完结，届时电池厂(chǎng)商(shāng)库存水平有(yǒu)望逐(zhú)步恢复(fù)至健康水平，并带动上游材料采购(gòu)，进(jìn)而(ér)对(duì)碳酸锂价(jià)格起到(dào)支(zhī)撑作用(yòng)。

　　据(jù)鑫椤资(zī)讯近日调查的情况看，一(yī)些电(diàn)池(chí)龙头企业(yè)5月(yuè)份的(de)排(pái)产预计将环(huán)比(bǐ)增长20-30％，一些中小企业(yè)由于(yú)前(qián)期(qī)基(jī)数较低，环比(bǐ)增幅更是高达(dá)50％以上。其中，亿纬锂能在4月(yuè)26日的业(yè)绩(jì)说明会上表示，5月(yuè)份开始(shǐ)会全面恢复生产，排产相比一季度(dù)会有明显的提升。由此可见，碳酸锂市场需求回(huí)暖已是大势所趋。

　　另有(yǒu)观点(diǎn)认为，此次碳酸锂价格属于阶(jiē)段性反(fǎn)弹还(hái)是底部反转(zhuǎn)，目前仍难以判(pàn)断。“一方(fāng)面(miàn)需要翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音观(guān)察下游(yóu)库存状况(kuàng)，另(lìng)一方面(miàn)还需要看终端需求是否真正回(huí)暖，”华南一家主流(liú)锂盐厂商内部人士此前对财联社记(jì)者表示。该人(rén)士表示(shì)，电池厂商实际(jì)上(shàng)从去年四(sì)季度开始(shǐ)便启动大规(guī)模(mó)去(qù)库存(cún)举措，这一举措在一季度实际上已(yǐ)经有所反映。

　　不过进入(rù)4月(yuè)中旬以后，相关电池厂商提(tí)到，目前库存已恢复至健(jiàn)康水平，此前(qián)暂停的产线(xiàn)也已(yǐ)经(jīng)逐渐复产(chǎn)。特别(bié)是针(zhēn)对磷(lín)酸铁(tiě)锂电池库存，有业(yè)内人士直(zhí)言，相关库存基本出清，后续将根据公司(sī)规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。作为锂电产业的风向(xiàng)标，宁(níng)德时(shí)代一(yī)季度(dù)报(bào)告显示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从绝对金额(é)来看(kàn)，宁德时代(dài)的库存已经退回到2022年第一季度的水平。材料价格和库存(cún)水平，两项关键的指标也构(gòu)成(chéng)锂电(diàn)产(chǎn)业走向的关键(jiàn)，随(suí)价格企稳以及库存水平恢复(fù)健康，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩(biàn)未来锂盐价格走向 最乐观者预(yù)判涨回25万(wàn)元/吨 最悲(bēi)观者全年看跌至10万以下(xià)

　　碳酸锂价格在不到半年时间跌(diē)去超过2/3，也引起了市场(chǎng)热议。就在(zài)26日召开的中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业创新联盟(méng)2023年(nián)度大会(huì)上，中国汽车工业协会常(cháng)务副会长付(fù)炳锋指出，国内动力电池行业仍然存在一些问题，包括电(diàn)池产业(yè)链分工，价值链分(fēn)配问(wèn)题。“原(yuán)材(cái)料短期大幅下降也(yě)不是正常(cháng)的现象，”他直言(yán)。在(zài)他(tā)看来，原材料(liào)适当涨(zhǎng)价是(shì)正常现象，行(xíng)业要以之前大幅涨价为教训，保证价值链的(de)合理分配，避(bì)免大(dà)起大落(luò)。

　　据财联社不完全梳理，这些(xiē)业内人士和分析(xī)师近期对锂(lǐ)盐价(jià)格未来走势进行(xíng)预(yù)判并阐述具(jù)体逻辑，汇总如下(xià)：

　　以碳酸锂价(jià)格反弹为信号，一(yī)系列的数据验证(zhèng)锂电(diàn)产业拐点(diǎn)或已经到(dào)来。分析人(rén)士指出，此前锂电产业进入(rù)调(diào)整阵痛期，主要在(zài)于下(xià)游车市短期需(xū)求下滑，叠加中(zhōng)游扩产迅速从(cóng)而(ér)在需求(qiú)表现上提前(qián)透支碳酸锂的未来增长空间。进而导致，碳酸(suān)锂价格持(chí)续下跌，中游电池厂(chǎng)商集体进入清库存阶段(duàn)。从上(shàng)游材料价格变化来看(kàn)，近期碳酸(suān)锂价格率先实现反(fǎn)弹。更值得注意(yì)的是(shì)，在(zài)锂电(diàn)产业链，包括(kuò)六氟磷酸锂、人造(zào)石墨、极片粉等系列材料价(jià)格也(yě)出现企(qǐ)稳甚至(zhì)反弹的局面。

　　作(zuò)为锂(lǐ)电产业拐点的(de)另一(yī)关键(jiàn)指标，中(zhōng)游电池厂(chǎng)商(shāng)的库(kù)存(cún)也已经逐步恢复(fù)至健(jiàn)康水平。据高工锂电了解，目前(qián)中游电池厂(chǎng)商库存水位回(huí)退(tuì)，此前部分电池厂商暂(zàn)停的生产线(xiàn)已经重启生产。在采购方(fāng)面，电池(chí)厂商和下游(yóu)车企(qǐ)已陆(lù)续重启订单，带动产业(yè)需求回暖(nuǎn)。从终端新(xīn)能源汽(qì)车市(shì)场表现上看，年(nián)初的市场(chǎng)恐慌情(qíng)绪主要来自车市的需(xū)求腰斩。但从整体一季度新能(néng)源汽车销量(liàng)数据来(lái)看，其月(yuè)销量逐步攀升并且回(huí)暖速度(dù)超过往年(nián)。随着二(èr)三季度到来，车市逐(zhú)渐转入销售(shòu)旺季，也将进(jìn)一(yī)步(bù)带动锂(lǐ)电产业中(zhōng)上游的订单(dān)需求。加上5月份临(lín)近，企(qǐ)业重(zhòng)新开(kāi)启月度采(cǎi)购谈判，行业有望迎来需求(qiú)订单的(de)集中爆发(fā)。

　　后续碳酸锂(lǐ)价翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音格(gé)可能(néng)会有回涨的空间，但(dàn)幅度不(bù)可能太大，最多在10％左右。业(yè)内人士表示(shì)，因(yīn)为(wèi)经历(lì)本轮(lún)碳酸锂(lǐ)价格的暴涨暴跌，电池厂商对(duì)于(yú)碳酸(suān)锂(lǐ)真实的供给情(qíng)况更加清晰，市场预期回调下(xià)，电池厂(chǎng)商在价格谈判(pàn)上会(huì)更加谨慎。同时电池厂商一体(tǐ)化带来的碳酸锂供应稳定，也将(jiāng)削弱上游锂(lǐ)矿厂商的议价权(quán)。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华(huá)友(yǒu)钴业等企业持续推(tuī)进(jìn)电池(chí)回收(shōu)布局，来自终(zhōng)端(duān)材(cái)料回收的产能也(yě)在稳步爬(pá)坡。相(xiāng)关数据显(xiǎn)示，2025年国内回(huí)收的废旧电池(chí)的总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂商都已(yǐ)完善(shàn)在锂矿端的(de)布(bù)局，包括宁德时代的宜(yí)春锂矿项目，亿纬锂(lǐ)能的盐(yán)湖提锂项目均进(jìn)展顺(shùn)利，将(jiāng)进一(yī)步释(shì)放碳酸锂供给。经历过复杂的产业调整(zhěng)过程之后，整个锂电(diàn)产业的运作模式正从“大(dà)开(kāi)大合”的(de)波浪(làng)式(shì)变得更为(wèi)平滑。从原材料(liào)到电池，再到下游车企，产业(yè)链(liàn)各(gè)个环节的(de)价格以及(jí)供需变(biàn)化(huà)也将变(biàn)得更加平衡且具有可预测性。

　　然(rán)而，亦有空方则(zé)认为(wèi)，当前上游库存水平依旧处(chù)于高位，虽然需求(qiú)端稍有好转，但是(shì)并不足以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个下游获(huò)利、上游承压的简单故事

　　过去(qù)一段时间，碳酸锂和(hé)电(diàn)池材料的价格下跌过快，但这(zhè)并(bìng)不为(wèi)业内(nèi)人士(shì)所乐(lè)见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌(diē)至(zhì)当(dāng)前(qián)20万(wàn)元不到，价格跌去近(jìn)7成(chéng)，最直(zhí)接受(shòu)到(dào)冲击的当(dāng)属锂矿(kuàng)企业。根据藏(cáng)格矿业一季(jì)度数据，碳酸锂销量(liàng)为(wèi)534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业不(bù)断(duàn)压低碳酸锂出货价格(gé)，部分锂矿企(qǐ)业已(yǐ)经出现主动减(jiǎn)产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业收(shōu)入7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净利(lì)润(rùn)5064.8万元(yuán)，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净(jìng)利(lì)润(rùn)环比下降86％，第二(èr)日股(gǔ)价跌(diē)停(tíng)。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸锂的(de)锂盐企业则命运分(fēn)化，大公司如天齐锂业和赣锋锂业有(yǒu)机会在(zài)价格下(xià)降周期中获得更多市场份额(é)，行业将变得(dé)更集中。这是(shì)2016年到2018年上一轮(lún)锂价下降中发生过的(de)事。而同环节(jié)的大量(liàng)中小(xiǎo)企业，尤其是最近两年追高入(rù)局的新公司，则(zé)面(miàn)临(lín)停产乃至(zhì)破产(chǎn)。

　　乘着锂价的(de)东风，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个(gè)宁德时(shí)代(dài)、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表示，这一(yī)轮价格下降长期利好中国最大的两(liǎng)个锂(lǐ)盐供应(yīng)商(shāng)天齐锂业和(hé)赣锋锂业。它们去(qù)年的净利润都超过200亿元，比中国最(zuì)大的新能(néng)源车企比亚(yà)迪还多，其中天齐锂(lǐ)业净利润增长超过10倍。足够厚的血，使(shǐ)他(tā)们更能承受(shòu)价格下跌(diē)和可能的未来亏损(sǔn)。这两家(jiā)公司也(yě)有行业里最优的成(chéng)本。赣锋锂业、天(tiān)齐锂业(yè)等公(gōng)司入股的海外锂矿资(zī)源开采成本普(pǔ)遍在3万-5万元/吨，几乎是全球(qiú)最(zuì)低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以(yǐ)低于5万元/吨(dūn)的价(jià)格采购碳酸锂(lǐ)，因为在锂矿国际交易中，即使拥(yōng)有(yǒu)海外矿(kuàng)产的分销权或开采权，交(jiāo)易(yì)价格也需(xū)要通(tōng)过长协确定，按市价定期调整(zhěng)。但(dàn)能获(huò)得上游更低成本的资源，让(ràng)这两(liǎng)家(jiā)大企业更能容(róng)忍低价(jià)，并能在上游因降(jiàng)价减产(chǎn)时(shí)保持产(chǎn)能供应。

　　锂(lǐ)价超(chāo)预期(qī)下跌牵动着万(wàn)亿新能(néng)源车市场(chǎng)。不过(guò)锂价(jià)下降带(dài)来的(de)连(lián)锁反应(yīng)，并不是一个下游(yóu)获利，上游承(chéng)压的简单故事。作(zuò)为碳酸(suān)锂(lǐ)的下游，宁德时代理论上(shàng)会受(shòu)益，但锂价(jià)的(de)超(chāo)预期下跌，使宁德时代(dài)今(jīn)年2月提(tí)出的 “锂(lǐ)矿(kuàng)返利” 计(jì)划(huà)沦为鸡肋(lē)，它本想用20万元/吨的(de)碳酸(suān)锂价格绑(bǎng)定一些车企的三年长(zhǎng)单(dān)。另一层影(yǐng)响是，宁德时(shí)代(dài)今年5月计划投产(chǎn)的宜(yí)春锂矿很有可(kě)能(néng)一开(kāi)采就亏损(sǔn)。

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