为了让自己的限售股解禁(jìn)后(hòu)能获得(dé)好的回报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露了(le)一(yī)则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星董事长何(hé)德平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德平信(xìn)息披露(lù)违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据(jù)证拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗监会行政处罚决定(dìng)书(shū)披露的信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人(rén)、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的(de)回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的(de)证券账(zhàng)户并联合其他(tā)市场资(zī)金在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托(tuō)理财关系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交易新美(měi)星(xīng)的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何德(dé)平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控(kòng)制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务(wù)，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的(de)合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行(xíng)动人中一(yī)方存在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一(yī)方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关(拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗guān)系、委(wěi)托理财关系等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人(rén)及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委托其通过(guò)二级市场(chǎng)交易影响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了(le)本案行为；上(shàng)述(shù)行(xíng)为的实质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可(kě)以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响股价(jià)的行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土(tǔ)和李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认定及处(chù)罚时将(jiāng)合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不(bù)区(qū)别对(duì)待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十(shí)七条(tiáo)第一(yī)项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对(duì)毛明(míng)土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书(shū)披露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市时(shí)总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在(zài)代持，涉案(àn)股份(fèn)系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策(cè)由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇(huì)入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易(yì)流水、资金流水及相关银行账户流水，结(jié)合(hé)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳的(de)配(pèi)偶(ǒu)关(guān)系，代持(chí)资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星(xīng)股(gǔ)票。当事(shì)人所(suǒ)提相关理由不具(jù)有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述(shù)持股(gǔ)情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露(lù)相关(guān)情况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条(tiáo)第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决(jué)定(dìng)：就信息(xī)披露违法行(xíng)为，对何德平给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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